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Economía

Con el endurecimiento del cepo el BCRA recompró USD 180 millones, pero el blue subió a $125

Debido al ajuste de los controles, la única cotización libre del dólar es la del blue. (Rick Wilking/)La rueda mayorista rompió la rutina y aportó algunos indicadores auspiciosos este viernes, con la vigencia de nuevas restricciones sobre la demanda, pues se duplicó la oferta, que se aproximó a los USD 400 millones, la mitad de los cuales fueron absorbidos por el BCRA, que consiguió sumar reservas después de 14 ruedas consecutivas de ventas.En tanto, el dólar blue se negoció con alza de dos pesos o 1,6% este viernes, a $125 para la venta, con una brecha cambiaria de 82,4% respecto del mayorista. El dólar libre había alcanzado un máximo de $138 hace dos semanas, cuando la brecha llegó a superar el 100 por ciento.Ante el permanente drenaje de reservas que registra la economía desde el establecimiento de la cuarentena el 20 de marzo y que se profundizó a mediados de abril con la apertura parcial de la atención bancaria, el Banco Central endureció en la noche del jueves el “cepo” que restringe la operatoria cambiaria.El BCRA intensifica el control sobre el mercado de cambios ante el drenaje de reservas, que cedieron más de USD 1.400 millones desde el 14 de abril Entre otros puntos, la entidad dispuso que las empresas que cuenten con dólares en cartera deberán destinar esos recursos para el pago de obligaciones con el exterior antes de acceder al mercado de cambios.Asimismo, los importadores deberán solicitar autorización al BCRA para acceder al mercado de cambios para el pago de obligaciones comerciales con el exterior. Según explicó el organismo, el propósito de un cepo más duro es “garantizar que estas medidas estimulen el trabajo y producción local y evitar su abuso en la cancelación de obligaciones con el exterior”.Amílcar Collante, economista de CeSur (Centro de Estudios Económicos del Sur), explicó a Infobae que “en el Balance Cambiario del Banco Central correspondiente a abril la cuenta corriente arrojó resultado negativo. Ya se veía que por un lado se aceleraba el pago de importaciones y las empresas, básicamente, aceleraron las compras en el mercado único y libre de cambios para acceder a los dólares baratos”.Un informe de Portfolio Personal Inversiones precisó que “a partir de ahora las empresas que tengan dólares atesorados líquidos, los deberán usar para cancelar pagos al exterior, antes de ir al mercado de cambios. Y si, incluso, quieren ir, deberán tener la conformidad del BCRA. En concreto según se detalló no sólo hablamos de divisas en cash, sino activos líquidos del exterior, incluyendo disponibilidades de oro amonedado o en barras de buena entrega, depósitos a la vista en entidades del exterior, y otras inversiones líquidas en moneda extranjera”.“Además quienes redujeron deuda comercial no podrán ir al MULC (Mercado Único y Libre de Cambios) si tienen un nivel de endeudamiento inferior al de comienzos de año, de lo contrario también deberán obtener la conformidad del Central para ir hacerse de las divisas”, acotaron desde Research for Traders.DEVALUACIÓN GRADUAL Y CONTROLADAEl dólar formal continuó con su moderado sesgo alcista en la plaza mayorista, con un avance de nueve centavos en el día, a 68,54 pesos. En 2020 el tipo de cambio oficial suma un alza de 14,4 por ciento.El monto operado en el segmento de contado (spot) alcanzó los 379,8 millones de dólares. Fuentes privadas estimaron que las compras oficiales estuvieron en el orden de los USD 180 millones, aproximadamente.“La puesta en vigencia de mayores restricciones cambiarias despejó el camino para que el BCRA terminara la jornada con fuerte saldo a favor por su intervención”, sintetizó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.Para moderar las expectativas de devaluación, el BCRA está a la vez muy activo con ventas de contratos en los plazos más cortos en el mercado de dólar a futuro, donde se pactan contratos en pesos, pero atados a la evolución del tipo de cambio.Desde el 15 de abril el BCRA acumula un saldo neto vendedor de casi USD 1.700 millones en la plaza mayoristaEl jueves el BCRA extendió además a 90 días previos y 90 días posteriores la restricción para realizar operaciones de contado con liquidación con títulos públicos para las empresas que requieran acceder al mercado oficial de cambio.“Si las empresas empiezan a acudir a la Bolsa para dolarizarse frente a un mercado formal más restringido, va a haber presión alcista sobre el liqui y el MEP. Es decir que con las trabas al acceso de dólares para importar, muchos empresarios en un corto plazo tienen que asimilar ese aumento en el costo y va a tener un efecto más rápido sobre la inflación”, advirtió Amílcar Collante.Ante las nuevas restricciones, el dólar MEP se opera con leve baja, en torno a los 106 pesos, mientras que la paridad bursátil contado con liquidación cede hacia la zona de los 110 pesos.Por otra parte, el Central dispuso la suba de la tasa mínima de depósitos a plazo fijo en pesos a partir del 1° de junio, que pasará de 26,6% anual a 30,02%, es decir, el equivalente al 79% de la tasa de las Letras de Liquidez (Leliq). A su vez, los bancos podrán ampliar la compra de este instrumento de deuda. “El beneficio de la tasa mínima no estará disponible para las empresas que hayan accedido a las líneas de financiación a una tasa subsidiada del 24%”, aclaró el BCRA a través de un comunicado.Por otra parte, la entidad informó la ampliación de “la posibilidad a los productores agropecuarios de efectuar depósitos a tasa variable, ligados a la cotización del dólar”, que se suma a las alternativas vigentes atadas a los precios de cereales y oleaginosas. El acceso a estos depósitos a tasa variable es para las personas con actividad agrícola y por un importe de hasta dos veces el valor total de sus ventas de cereales y oleaginosas registradas desde el 1 de noviembre de 2019, detalló el Central.Las reservas internacionales del BCRA cayeron USD 61 millones el jueves y alcanzaron los USD 42.449 millones, el monto de activos brutos más bajo en más de tres años, desde los USD 39.884 millones del 25 de enero de 2017.El descenso en el nivel de reservas brutas se produjo en las últimas cinco semanas en simultáneo con el retiro de depósitos en dólares. Desde el lunes 20 de abril, cuando se flexibilizó la cuarentena para la atención al público en los bancos, salieron del sistema financiero más de 1.300 millones de dólares.Amílcar Collante explicó que “en la dinámica bajista de las reservas también se incluye la parte de los depósitos en dólares. Como éstos caen, pero también los préstamos, hay que observar el número neto, que resulta en los encajes que contabiliza el BCRA como reservas y que calculábamos en unos USD 11.500 millones en diciembre de 2019, cuando asumió Alberto Fernández, y hoy son unos USD 7.840 millones, que representan solo dos meses de importaciones”.Los depósitos en dólares retrocedieron al nivel más bajo desde el 3 de noviembre de 2016. Los depósitos en dólares en efectivo del sector privado se redujeron unos USD 1.335 millones o un 7,3% desde los USD 18.289 millones del viernes 17 de abril, antes de la flexibilización de la atención al público en bancos, a los USD 16.954 millones del 26 de mayo.SEGUÍ LEYENDO:El Banco Central agregó más restricciones para las empresas que quieran comprar dólaresLa eficacia de la medida para frenar la cotización del “contado con liquidación” duró apenas dos jornadasSe mantendrá en 200 dólares el límite de compra en junio y el piso de tasa para plazos fijos se elevará al 30%Alberto Fernández analiza dictar un DNU para rescatar la negociación con los fondos que entró en un callejón sin salidaPara frenar el dólar, el Banco Central subió la tasa de plazos fijos a un mínimo de 30%

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El presidente del BCRA aseguró que los controles al dólar podrían relajarse dentro de un mes si se logra un acuerdo con los bonistas

Miguel Pesce, presidente del Banco Central (María Amasanti/Bloomberg) (Maria Amasanti/)El Banco Central de Argentina tiene la intención de aliviar las restricciones monetarias tan pronto como el 30 de junio si el Gobierno llega a un acuerdo con los acreedores que sea bien recibido por los mercados, dijo el presidente del banco central, Miguel Pesce.“Espero que podamos liberar el mercado una vez que se resuelva esta negociación”, dijo Pesce en una entrevista telefónica. “Tendremos que ver cómo responde el mercado al estímulo si la negociación es exitosa”, dijo.Pesce y el directorio del Banco Central implementaron nuevos controles el jueves por la noche, restringiendo el acceso de las empresas al mercado de divisas para pagar las obligaciones en el extranjero en dólares u otras monedas. Las empresas que liquidan bonos del gobierno denominados en pesos para moneda extranjera deben esperar 90 días antes y 90 días después de cualquier transacción. Las últimas restricciones son parte de una represión de un mes sobre los tipos de cambio no oficiales de la nación.Argentina atraviesa una crisis monetaria. A pesar de los controles estrictos, los pagos de la deuda estancados y el bloqueo a nivel nacional por el Covid-19, los dólares que tanto necesitan todavía están saliendo del país. Las reservas extranjeras del Gobierno cayeron a un mínimo de cuatro años la semana pasada, totalizando menos que cuando el Fondo Monetario Internacional comenzó un programa de préstamos de USD 56 mil millones en 2018."Lo que estás viendo hoy son presiones especulativas y oportunistas", dijo Pesce, quien agregó que el tipo de cambio actual es competitivo. "Ningún líder empresarial se queja del tipo de cambio".Burocracia y barrerasSin embargo, los importadores argentinos que a menudo necesitan pagar los envíos en dólares se quejan. La mayoría de los precios de importación están vinculados al tipo de cambio no oficial, que en las últimas semanas se ha vuelto dos veces más caro que el tipo oficial que las empresas deben usar para convertir los ingresos obtenidos en el extranjero en pesos.La tasa no oficial ha aumentado significativamente a medida que el banco central comenzó a financiar algunos gastos fiscales, alimentando las preocupaciones sobre una mayor inflación ya que el país ya está en mora.La base monetaria de Argentina ha aumentado hasta un 24% desde que comenzó la cuarentena el 20 de marzo, aunque fluctúa día a día. Tal crecimiento en un momento de caída de la actividad económica y la baja demanda de pesos generó preocupación.Los argentinos ven un aumento de los precios del 47% en los próximos 12 meses, el nivel más alto de expectativas desde al menos 2006, según una encuesta. Esas proyecciones están alentando a los argentinos a buscar dólares.“Desde agosto, el banco central ha estado poniendo palos en el volante, con diferentes anuncios que agregan burocracia y barreras al comercio”, dijo Rubén García, presidente de la Cámara de Importadores de Argentina. “El gobierno espera ganar tiempo con esto, mientras que su atención se centra en resolver la deuda externa”.Noticia en desarrollo

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Prorrogaron al 30 de junio el plazo para solicitar los créditos a tasa cero para monotributistas y autónomos

Durante mayo, se gestionaron 221.670 préstamos El Gobierno prorrrogó hasta el 30 de junio el plazo para solicitar los créditos a tasa cero para monotributistas y autónomos. La inscripción, que debe realizarse a través de la página web de la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP), está abierta desde el 4 de mayo.Así lo confirmaron fuentes oficiales a Infobae luego de una reunión en la Jefatura de Gabinete.Hasta ayer, se tramitaron 450.000 préstamos, de los cuales 221.670 ya recibieron $28.301,6 millones, según información oficial. En todos los casos, también se acreditó la primera de las tres cuotas del monotributo incorporadas al préstamo (esa suma se retiene y pasa a integrar el crédito automáticamente).Los bancos emitieron 62.840 nuevas tarjetas de crédito para la entrega de estos créditosLa prolongación de los plazos busca garantizar la efectiva tramitación de aproximadamente 1 millón de créditos que todavía están disponibles para todos los contribuyentes que cumplen con los criterios de elegibilidad. El monto al que puede acceder cada persona depende de la categoría en la que está inscripta. El máximo previsto es de $150.000.Junto con la extensión de los plazos la AFIP definió ampliar el universo de beneficiarios para incluir a los autónomos que aportan a las cajas provinciales. Las condiciones de acceso a los Créditos a Tasa Cero serán las mismas que están vigentes para el resto de los contribuyentes contemplados por la normativaPor otro lado, el Banco Central informó que los bancos emitieron 62.840 nuevas tarjetas de crédito para la entrega de estos créditos. Los monotributistas y autónomos que cumplan con los requisitos establecidos por el Gobierno podrán solicitar el crédito hasta este 29 de mayo en la página web de la AFIP, donde deberán ingresar en la solapa “Crédito Tasa Cero”. No podrán iniciar el trámite quienes tengan un trabajo en relación de dependencia o perciban una jubilación.Allí deberán completar el monto del préstamo que desea solicitar, la Clave Bancaria Uniforme (CBU) y el número de tarjeta de crédito asociada al mismo banco de la cuenta que se está informando. Una vez completado este proceso, el banco elegido tendrá 48 horas hábiles para proceder a la acreditación de la financiación que será de hasta $150.000 para las categorías D en adelante, de hasta $104.370 para la categoría C, de hasta $78.277 para la categoría B y de hasta $52.184 para la categoría A de monotributo.Los contribuyentes que accedieron al crédito deberán usarlo a través de la tarjeta y no podrán retirarlo en efectivo (Adrián Escandar) (Adrian Escandar/)Los fondos se acreditarán en la tarjeta de crédito en tres desembolsos sucesivos e idénticos. Los créditos contarán con un período de gracia de 6 meses. El repago se realizará, como mínimo, en 12 cuotas fijas sin interés.Los contribuyentes que accedieron al crédito deberán usarlo a través de la tarjeta y no podrán retirarlo en efectivo a través de cajeros automáticos ni comprar dólares o realizar operaciones para obtener moneda extranjera a través del mercado bursátil.La AFIP estableció que ningún monotributista será dado de baja de oficio del régimen por falta de pago de sus obligaciones durante mayoCómo tramitar el créditoEl trámite para acceder a un Crédito a Tasa Cero se inicia en la página web de la AFIP. Allí los contribuyentes deben indicar el monto pretendido, los datos de su tarjeta de crédito y un correo electrónico. Es necesario contar con clave fiscal con nivel de seguridad 2 y tener registrado un Domicilio Fiscal Electrónico. Una vez que toda la información fue ingresada, la AFIP emitirá un Certificado de Tramitación y remitirá los datos al Banco Central para que los distribuya entre los bancos seleccionados por los monotributistas y autónomos. Luego, las entidades bancarias se contactarán con quienes iniciaron el procedimiento para avanzar en la tramitación del Crédito a Tasa Cero. Aquellas personas que no cuentan con una tarjeta de crédito deberán indicar en el trámite iniciado en la página web de la AFIP, cuál es el banco con el que operan habitualmente. Y, de no contar con un banco, el sistema le solicitará que precise cuál es el banco más cercano a su domicilio donde quisiera avanzar con el trámite. Los fondos se acreditarán en la tarjeta de crédito indicada en tres desembolsos sucesivos e idénticos. Los créditos contarán con un período de gracia de 6 meses. El repago se realizará, como mínimo, en 12 cuotas fijas sin intereses. Más de 220 mil personas ya accedieron a los fondos correspondientes al primer desembolso.MonotributoEsta semana, la AFIP estableció que ningún monotributista será dado de baja de oficio del régimen por falta de pago de sus obligaciones durante mayo. Con el objetivo de amortiguar los efectos del aislamiento social, preventivo y obligatorio sobre los pequeños contribuyentes, el organismo también suspendió las exclusiones de oficio del régimen correspondientes a este mes.La normativa vigente establece que un contribuyente es dado de baja cuando no paga diez cuotas consecutivas. La AFIP resolvió que mayo no será computado. Además, existen otras situaciones que generan la baja del régimen. La más común es cuando la suma de los ingresos brutos del contribuyente excede el máximo establecido por la categoría máxima disponible. Esos cruces no serán utilizados en mayo para proceder con exclusiones de oficio.Seguí leyendoEl drama de la pymes: el video viral de cientos de cheques rechazados con el que un empresario textil mostró cómo se rompió la cadena de pagosSe mantendrá en 200 dólares el límite de compra en junio y el piso de tasa para plazos fijos se elevará al 30%

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Mercados: con perspectivas de acuerdo suben fuerte los bonos en dólares, con mayores alzas para los títulos del canje

El Gobierno y los acreedores se acercan en forma sigilosa a un acuerdo al que le faltan algunos capítulos para salir del default. (Reuters) (BRENDAN MCDERMID/)Mientras que los ADR de compañías argentinas que se negocian en las bolsas de Nueva York caen un 2% en promedio, por el arrastre negativo de los indicadores de Wall Street, los títulos de deuda soberana en dólares exhiben ganancias promedio del 4 por ciento.El Bono Argentina 2117 (AC17D) o “Bono del Siglo” emitido por la administración de Mauricio Macri en 2017, trepaba 5,9 por ciento.En el mismo sentido, el riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de tasa de los bonos del Tesoro de EEUU con sus pares emergentes, resta unos 86 enteros para la Argentina, a 2.642 puntos básicos a las 16:30 horas.De esta manera continúa acortándose la brecha de rendimientos entre las distintas jurisdicciones. Las paridades de los títulos con ley argentina marca un rango de 34 a 52 dólares, y los de ley extranjera quedan en un rango de 38 a 67 dólares.En cuanto a las acciones, “el S&P Merval hasta ahora retrocede un 2,6%, presionado especialmente por la mayoría de los ADR de bancos dentro de la toma de ganancias que vienen transitando los papeles tras el fuerte rebote que ensayaron en los últimos tiempos a raíz de apuestas tácticas”, explicó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.El desplome focalizado en los ADR de bancos está vinculado a la decisión del MCSI de rebalancear su cartera y dejar afuera a las acciones de Galicia, y Banco Macro.LENTO AVANCE POR LA DEUDAEl Gobierno argentino y los acreedores se acercan a un acuerdo luego de una nueva ronda de propuestas entre los principales tenedores de bonos y los funcionarios del Palacio de Hacienda, lo que refuerza las esperanzas de que se llegue a un eventual acuerdo para reestructurar unos USD 65.000 millones en deuda.El Gobierno presentó el jueves una propuesta enmendada con vencimientos ligeramente adelantados y un período de gracia de dos años para el pago de cupones, luego de que fuera rechazada una nueva contraoferta de dos grupos de acreedores claves en la negociación.El ministro de Economía Martín Guzmán expresó que la nueva propuesta de los tenedores de bonos había sido un paso en la “dirección correcta”, pero que aún no cumplía con lo que el Estado nacional necesitaba para salir de su crisis de deuda en medio de una prolongada recesión.En medio de las negociaciones por la deuda soberana, Argentina ingresó al noveno default de su historiaLa deuda pública de Argentina se volvió insostenible: la semana pasada, el Tesoro no realizó el pago de unos USD 503 millones en intereses y cayó en el noveno default de su historia.Los analistas expresaron a Reuters que el último avance fue una señal prometedora, con la propuesta enmendada de Argentina aumentando su valor y acercándose a lo que los acreedores pueden aceptar.“Todavía se necesita más trabajo, pero las dos partes se están acercando cada vez más”, apuntó Morgan Stanley en una publicación, donde calculó que el valor presente neto (VPN) de la nueva oferta sería de alrededor de 41,5 centavos por dólar, en comparación con los 33 centavos de la oferta original.“Un VPN de 41,5 es una mejora decente y se acerca mucho más al área 45-50 donde creemos que se puede llegar a un acuerdo”, expresó el banco de inversión, y añadió que se podría alcanzar uno en el tercer trimestre del año con “mayor buena voluntad de ambos lados”.El Gobierno extendió la fecha límite para las conversaciones en curso hasta el 2 de junio, aunque personas cercanas a las negociaciones dicen que es muy probable que el período sea ampliado una vez más.SEGUÍ LEYENDO:La Argentina y sus acreedores se acercan en forma sigilosa a un acuerdo al que le faltan algunos capítulos para salir del defaultEl Banco Central agregó más restricciones para las empresas que quieran comprar dólaresLa eficacia de la medida para frenar la cotización del “contado con liquidación” duró apenas dos jornadasAlberto Fernández analiza dictar un DNU para rescatar la negociación con los fondos que entró en un callejón sin salidaDólar hoy: el blue sube a $125 después del endurecimiento del cepo anunciado por el BCRALos principales grupos de bonistas mejoraron su propuesta para acercar posiciones con el Gobierno

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Se produjo un incendio en la sede de AFIP en Plaza de Mayo

La sede central de la AFIP sufrió un principio de incendio esta mañana que fue rápidamente apagado por bomberos. Según voceros de la entidad no hubo heridos y la evacuación fue sencilla dado que la mayor parte de los empleados trabaja a distancia por las medidas de aislamiento social preventivo y obligatorio vigentes para enfrentar la pandemia de coronavirus COVID-19.Según fuentes policiales el fuego podría haber sido causado por el mal funcionamiento de un equipo de aire acondicionado. Voceros de la AFIP agregaron que afectó a un sector de la planta baja que está dedicado a la atención al público.Infobae tuvo acceso a fotos y un video tomado dentro del organismo que muestra el efecto del humo en los pasillos del edificio.Se incendia la sede de AFIP de Plaza de Mayo (Infobae)“Hubo un principio de incendio en la planta baja, bomberos ya estuvieron conteniéndolo”, dijeron voceros de la AFIP.Ante la consulta respecto a si se habían visto afectados equipos, archivos electrónicos o físicos del ente recaudador, aclararon que el incendio fue en una zona de atención al público que está en planta baja.“No hay heridos. Como estamos con dotación reducida y mayoría de trabajo remoto, casi no había personal. Es una zona de atención al contribuyente la afectada. Los bomberos siguen trabajando en determinar la causa”, agregaron.El humo alcanzó al primer piso de la entidad, donde trabajaba parte del personal que todavía está destinado al edificio central de la AFIP a pesar de la cuarentena.El principio de incendio fue controlado en poco tiempo, aunque los bomberos y el resto del personal de emergencia continuó realizando tareas de control en el edificio de 10 pisos.Seguí leyendo:Deuda: dos grupos de bonistas difundieron los detalles de su nueva propuesta para acercar posiciones con el GobiernoPara ahorristas: quienes compren los USD 200 mensuales no podrán adquirir por 90 días “dólar Bolsa” o contado con liquiPara frenar el dólar, el Banco Central subió la tasa de plazos fijos a un mínimo de 30 por ciento

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Coronavirus en la Argentina: qué rubros de la economía tendrán una recuperación más rápida después de la pandemia

La actividad comercial de rubros no esenciales es una de las más afectadas (Franco Fafasuli/)¿Qué pasará con el consumo después de la pandemia? Las consultoras privadas ya están estimando cuáles son las actividades que tendrán posibilidad de una recuperación más rápida de la demanda. Según un informe de Abeceb —la firma que fundó el ex ministro de Producción Dante Sica—, habrá un crecimiento en la demanda de alimentos y artículos del hogar y muebles mayor que el que se esperaba antes de la cuarentena. Y caerá fuertemente para el sector de recreación.“El impacto de la cuarentena en los ingresos tiene matices a nivel regional y esto determina en gran medida las decisiones de consumo de las familias, ya sea por pérdida de ingresos o restricciones de oferta. El confinamiento frena los gastos en recreación, restaurantes y hoteles, además el teletrabajo disminuye los gastos en transporte y la menor circulación de consumidores frena la compra de indumentaria. Electro encuentra una venta mínima en el canal online”, destacó el informe.El confinamiento frena los gastos en recreación, restaurantes y hoteles, además el teletrabajo disminuye los gastos en transporteEl informe señaló que en la pospandemia a pesar de que el ingreso de los individuos se pueda mantener constante existirá una gran masa de consumo habitual que no podría materializarse debido a las restricciones impuestas por el aislamiento social. “Desde una primera lectura, las ventas de alimentos y bebidas podrían tienen algún margen para crecer, aunque esta suba seria limitada debido a la baja elasticidad que presenta el segmento", indicaron.Además, con la recuperación parcial de los ingresos, los consumidores tendrán que recomponer algunos gastos que pudieron retrasarse como alquileres y servicios. Por otro lado, la actualización necesaria de bienes durables (como electrodomésticos) y la llegada del invierno traccionará la demanda de productos estacionales (como calefacción) e indumentaria.Mapa de calor del empleo y la demanda: proyección para 2002 por actividad según el cálculo en la Normalidad (N), durante la Cuarentena (C) y en la Nueva Normalidad (NN) El sector de electro también podría tener un impulso por la demanda de celulares y de equipos informáticos, que vienen soportando el desgaste del teletrabajo. Por su parte, servicios domésticos y actividades de recreación son las que más demorarán en reaccionar.En el análisis detallado por rubros, se destaca indumentaria y calzado, que antes de la cuarentena se esperaba un crecimiento de la demanda de 8,5% y ahora se espera 5,5% para la pospandemia. En el caso de recreación, se esperaba que subiera un 19,4 antes y ahora se prevé un 2,8%, siendo el más golpeado.La menor circulación de consumidores frena la compra de indumentaria. Electro encuentra una venta mínima en el canal onlinePara alimentos, en tanto, se esperaba 26,7% y ahora se estima 30%. Y para electrónicos, la previsión pasó de 1,7% a 2%.El informe también midió el impacto de la cuarentena en los trabajadores. En este contexto, los trabajadores informales tienen mayor riesgo de ver reducidos sus ingresos que aquellos que se desempeñan en el sector formal, situación que se profundiza si, además, se dedican a actividades fuertemente afectadas.Los alimentos, uno de los rubros que creció durante la pandemiaSegún el relevamiento, los trabajadores más afectados pertenecen a Salta, San Juan, Córdoba, los partidos del Gran Buenos Aires y Mendoza. Estas regiones tienen entre 33% y 41% de los ocupados en situación de gran riesgo económico, es decir, trabajadores informales y cuentapropistas que se desempeñan en actividades fuertemente afectadas. Si se le suman los trabajadores que, si bien se desempeñan en el sector privado formal, lo realizan en actividades afectadas, la proporción llega a 53% o 55%.En Salta, las actividades afectadas representan más del 55% del empleo (comercio 19% y otras actividades relacionadas con el turismo, 8%). Mientras que Córdoba es la provincia con mayor riesgo de ingresos de la región pampeana. Los ocupados en actividades afectadas son más del 54% del total (industrias no esenciales, construcción y comercio representan el 37% del empleo).Los trabajadores más afectados pertenecen a Salta, San Juan, Córdoba, los partidos del Gran Buenos Aires y Mendoza. Estas regiones tienen entre 33% y 41% de los ocupados en situación de gran riesgo económicoEn San Juan y Mendoza, en tanto, cerca del 54% del total del empleo pertenece a actividades afectadas por la cuarentena y entre el 63 y 76% (Mendoza y San Juan, respectivamente) lo representan empleados informales e independientes. Finalmente, los partidos del Gran Buenos Aires tienen un 54,3% de empleos con alto riesgo de ingreso (con actividades afectadas) y un 33% con muy alto riesgo de ingresos (informales e independientes en actividades afectadas).“Los trabajadores independientes (cuentapropistas) son los de mayor riesgo económico y más aún si su actividad no fue listada dentro de las esenciales. Los asalariados que se desempeñan en el sector público tienen menos riesgo económico que aquellos que lo realizan en el sector privado”, estimó el informe de la consultora.A nivel nacional, los asalariados que se desempeñan en el sector público representan el 16% del total de ocupados en áreas urbanas, los asalariados formales del sector privado representan el 33%, los informales y cuentapropistas representan el restante 51% (27% y 24%, respectivamente).Las actividades vinculadas a la recreación demorarán más en recuperarse en la "nueva normalidad" (Quique García/)El conjunto de actividades esenciales puede resumirse en las cadenas de producción, distribución y comercialización de alimentos (agricultura, ganadería, silvicultura, caza y pesca; y alimentos y bebidas), medicamentos y combustibles, actividades de salud (con algunas restricciones), servicios de comunicación y telecomunicaciones, algunos comercios, servicios bancarios, sector público y justicia, educación (sin asistencia presencial), servicios públicos (agua, electricidad, gas) y servicios de reparación de automotores, entre otros. Pero las actividades esenciales emplean a poco más del 35% del total.Entre las actividades más afectadas, comercio emplea al 17,4%, construcción al 9%, las actividades industriales no listadas como esenciales al 8% y alojamiento y comidas al 4%, de acuerdo a los 12,2 millones de ocupados en los aglomerados urbanos relevados por la Encuesta Permanente de Hogares del cuarto trimestre de 2019.Seguí leyendo:Alberto Fernández: “Está mal que les cobren Impuesto a las Ganancias a las personas que viven de un sueldo”Primera recorrida del ministro Guzmán a empresas afectadas por la crisis: en medio de la negociación de la deuda, visitó una fábrica de zapatosPor la pandemia, en abril más de 12.000 empresas no hicieron los aportes de 1,3 millones de trabajadores

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Mercados: caen los ADR y los bonos operan estables, con el foco de atención en las noticias sobre la reestructuración

Un hombre con barbijo camina por el frente de una casa de cambios cerrada por el coronavirus en el centro porteño. (Reuters) (Agustin Marcarian/)Con mínimas ganancias, el Dow Jones de Wall Street hilvana este jueves su tercera rueda consecutiva en alza. El Dow Jones de Industriales suma un 0,5%, por encima de los 25.600 puntos, a pesar de haberse conocido el informe semanal sobre pedidos de subsidios por desempleo en los EEUU, que acumularon 40 millones de solicitudes en poco más de dos meses.En ese contexto, avanza una jornada negativa para los ADR de compañías argentinas negociadas en los mercados de Nueva York, con una baja promedio de 3,5% en dólares. Algunas acciones relevantes por su volumen, como Grupo Galicia, perdían más de 7 por ciento.Más sostenido es el desempeño de los bonos soberanos, con un alza promedio de 0,5% en dólares, en momentos en el que el gobierno de Alberto Fernández ultima la propuesta de reestructuración de la deuda soberana.Mientras que los títulos emitidos bajo legislación argentina ganan un 1,5% en promedio, los nominados con ley de Nueva York restan 0,5 por ciento. De esta manera continúa acortándose la brecha de rendimientos entre las distintas jurisdicciones. Las paridades de los títulos con y argentina sube al rango de 33 a 53 dólares, y los de ley extranjera quedan en un rango de 37 a 66 dólares.El riesgo país de JP Morgan, que mide el diferencial de tasa de los bonos del Tesoro de los EEUU con sus similares emergentes, aumentaba 85 unidades para la Argentina, a 2.749 puntos básicos.La Bolsa de Buenos Aires operaba en baja este jueves, acompañando la tendencia de sus pares regionales, en un contexto cauto y atento a noticias sobre la reestructuración de deuda soberana que impulsa el Gobierno.El índice S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires perdía un 3,3%, a 39.095 unidades, a las 16:30 horas, tras caer en la sesión anterior un 1,5% en pesos.“El tipo de diálogo que se mantenga entre los inversores y el Gobierno será el foco que marcará la dinámica del mercado”, indicó a Reuters un agente del mercado.El Gobierno argentino, que prorrogó hasta el 2 de junio el plazo para que los tenedores de bonos se adhieran a su oferta de canje, mantiene negociaciones con tres grupos de acreedores para negociar una propuesta mejorada.SEGUÍ LEYENDO:Los pedidos de subsidio por desempleo en EEUU superaron los 40 millones por la crisis del coronavirusEmisión a gran escala: el Banco Central tiene autorización para duplicar la base monetaria durante este añoLas empresas que se bajaron del programa ATP salieron a vender dólares para pagar sueldos y se agitó el mercadoCon el foco puesto en el dólar y la inflación, el Banco Central absorbió $ 500.000 millones en sólo tres díasJornada financiera: cayeron el dólar blue y el “contado con liqui”, mientras que los bonos en dólares se mantuvieron firmes

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El Gobierno sigue negociando con los bonistas: extendieron los acuerdos de confidencialidad, pero la distancia entre las partes todavía es relevante

El ministro de Economía de Argentina, Martín Guzmán, mantiene el diálogo abierto con los bonistas (Agustin Marcarian/)La negociación con los bonistas para llegar a un acuerdo sigue transitando por una montaña rusa, con una diferencia que, según el Gobierno, es de 10 puntos en el valor presente neto entre ambas partes.Sin embargo, pese a los fuegos artificiales, la negociación continuó bajo un pacto de confidencialidad que comenzó el viernes e iba a terminar ayer, pero se extendió hasta hoy a las 18.30, según fuentes ligadas a las negociaciones. El plazo se puede volver a extender, aclararon.A grandes rasgos, se trata de un VPN de 55 de la oferta de los bonistas contra 45 ofrecidos por el Gobierno, pero las diferencias varían según el tipo de bono involucrado en la reestructuración de los 66.500 millones de dólares lanzada por el Ministerio de Economía.En el Gobierno explicaron que con los comités de los bonistas que tienen títulos del 2005 y 2010 (Exchange Bondholders, liderados por Monarch Capital) y Greylock (con Hans Humes) están a una distancia de nueve dólares por cada 100. En cambio, con el comité que lideran BlackRock, Ashmore y Fidelity, la diferencia es mayor, afirmaron las fuentes oficiales.BlackRock, el mayor fondo de inversión de Wall Street, es el que exige la mejor oferta, según el Gobierno (Lucas Jackson/)Pero, un negociador afirmó que las diferencias son menores a las que expresa el Gobierno: a cinco puntos de los bonos emitidos en 2016 y a nueve de los bonos 2005-2010.Por esta razón, en el Gobierno creen que es más factible llegar a un acuerdo con los otros dos comités para formular en las próximas semanas una oferta “enmendada” respecto de la original, que recibió un rechazo mayor al 80 por ciento.“El diálogo sigue abierto”, afirmó la fuente, para descartar cualquier versión rupturista que circula dentro del propio Gobierno, como si eso pudiera generar nervios en Wall Street.Otro ex negociador indicó que se está trabajando para achicar diferencias entre ambas partes en torno del “reconocimiento de los intereses devengados, algún pago antes del 2023, cupones un poco más altos y eliminar el haircut de capital”.“Las puntas están mas cerca, hay dialogo aunque no sea conducente; como siempre, si hay voluntad del gobierno, el acuerdo se cierra”, explicó.Al respecto, el ex presidente del Deutsche Bank en la Argentina y ex secretario de Finanzas bonaerense Marcelo Blanco dijo a Infobae que “por lo que es de carácter público la diferencia entre la postura del Gobierno y la de los acreedores no es superior a 7% del valor presente nominal de los bonos. Ese 7% es aproximadamente un valor del 1% de PBI. No creo que sea un escollo insalvable".“Los beneficios económicos de un acuerdo superan ampliamente ese costo adicional para llegar a un acuerdo y ese costo se licuaría con resultados fiscales futuros. Sería un error táctico muy grande si no se arreglase el tema de la deuda. El default no puede ser una opción para este Gobierno ni para cualquier Gobierno de este país. Desde el punto de vista financiero la mejora en el valor presente de la propuesta puede ser alcanzado bajo diferentes metodologías, desde pagos iniciales en efectivo a aumentos de cupón, entre otros. Lo importante es la voluntad de la mejora”, expresó.El ex ministro y actual senador Martín Lousteau participará de un debate mañana sobre la renegociación de las deudas de los paísesMañana se podrá saber algo más de la postura oficial, en una videoconferencia en la que participará el viceministro de Economía Haroldo Montagu con el economista francés Jean-Paul Fitoussi, profesor del Instituto de Estudios Políticos de París y doctor en Derecho y Economía por la Universidad de Estrasburgo, que se sumó a la carta firmada por unos 130 economistas del exterior en apoyo a la oferta argentina. También participarán del debate Martín Lousteau, senador de la Nación, Isela Costantini, presidenta de GST grupo financiero y Aníbal Jozami, rector de la UNTREF, organizadora del evento.Según se anunció, los expertos “debatirán sobre cómo medir desigualdad, vulnerabilidad, desarrollo económico y progreso social para lograr un estado de Bienestar; sobre el futuro de las deudas soberanas y el rol de estado en el proceso de globalización en un mundo post Covid-19. También reflexionarán sobre si es posible el camino hacia una economía ambientalmente sostenible”.Seguí leyendo:Dólar hoy: el blue bajó a $123 y la brecha cambiaria se acortó a 80%

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Un experto en negociación de la deuda afirmó que están dadas las condiciones para un acuerdo entre el Gobierno y los bonistas

Marcelo Blanco, consultor financiero, dijo que la diferencia entre el Gobierno y los bonistas ronda el 7%Marcelo Blanco, consultor financiero con experiencia en restructuraciones de deuda soberana, afirmó que están dadas las condiciones para que haya un acuerdo entre el Gobierno y los bonistas y opinó que lograr esta meta permitiría recuperar la confianza de los inversores de mediano plazo.El ex presidente del Deutsche Bank en la Argentina y ex secretario de Finanzas en el gobierno bonaerense de María Eugenia Vidal, de 57 años, dijo en diálogo con Infobae que la diferencia entre ambas partes ronda el 7 por ciento del valor presente neto de la oferta y que sería bueno incluir algún “endulzante” para terminar de acortar distancias. Además, advirtió que seguir en default sería “devastador” para las empresas privadas y las provincias.—¿Las negociaciones entre el Gobierno y los acreedores van a terminar con un acuerdo en las próximas semanas?—Las condiciones para llegar a un acuerdo satisfactorio entre ambas partes están dadas. Por otro creo que los incentivos deberían estar alineados. Por un lado, el Gobierno tiene un objetivo de primer orden que es alcanzar la sustentabilidad de la deuda y, por otro lado, los inversores el poder monetizar sus inversiones y recuperar algo del valor perdido tras la cesación de pagos de Argentina. Desde el aspecto financiero no veo que pueda existir un impedimento para lograrlo en la medida que se negocie de buena fe. Es mas una decisión política del Gobierno con que velocidad quiere llegar a un acuerdo. En mi opinión, cuanto mas rápido sea el acuerdo más rápido se verá el derrame de beneficios en la economía.—¿Qué beneficios le traerá al país llegar a ese acuerdo y, por el contrario, qué consecuencias traería no alcanzarlo?—Los beneficios de un acuerdo superan ampliamente al costo. Argentina necesita imperiosamente encontrar mecanismos que fomenten un crecimiento de su economía. Dada nuestra historia de permanente déficit fiscal primario hemos tenido que recurrir en forma permanente al financiamiento. Cerrar un acuerdo satisfactorio para ambas partes permitiría recuperar confianza por parte de los inversores. Por el contrario, considero que un escenario de default traería asociado un nuevo aislamiento financiero global con serias consecuencias en fuerte disminución en inversiones en la economía real. El mercado de capitales local no tiene un tamaño suficiente como para financiar el crecimiento económico. A su vez hasta que no adoptemos disciplinas fiscales mas balanceadas vamos a seguir dependiendo de financiamiento. Eso ya no se discute a nivel global, salvo raras excepciones, los mercados privilegian aquellos países con disciplina fiscal.Un escenario de default estaría asociado a un nuevo aislamiento financiero global con serias consecuencias en inversiones de la economía real—¿Es amplia la diferencia entre las dos partes?; ¿cómo se puede achicar?—Entiendo por lo que es de carácter público que la diferencia entre la postura del Gobierno y la de los acreedores no es superior a 7% del valor presente nominal de los bonos. Ese 7% es aproximadamente un valor del 1% de PBI. No creo que sea un escollo insalvable. Reitero, los beneficios económicos de un acuerdo superan ampliamente ese costo adicional para llegar a un acuerdo y ese costo se licuaría con resultados fiscales futuros. Sería un error táctico muy grande si no se arreglase el tema de la deuda. El default no puede ser una opción para este Gobierno ni para cualquier Gobierno de este país. Desde el punto de vista financiero la mejora en el valor presente de la propuesta puede ser alcanzado bajo diferentes metodologías, desde pagos iniciales en efectivo a aumentos de cupón, entre otros. Lo importante es la voluntad de la mejora.—¿Es útil la idea de incluir un cupón ligado al PBI, que en los canjes previos recibió bastante críticas?—La inclusión de bonos atados al crecimiento es una idea que no creo haya sido exitosa en el pasado para Argentina. Sin embargo, entiendo que hay un interés de reflotar su incorporación en esta nueva oportunidad. La credibilidad en el monitoreo de las estadísticas es clave y en el pasado ha traído consecuencias muy negativas. A su vez, considero que fueron muy caras para el país en el pasado. Los inversores por otro lado no valúan esa opcionalidad adecuadamente. En síntesis, no soy un simpatizante de esa opción. Sin embargo y de ser necesario la incorporación de un instrumento contingente sería interesante considerar cupones contingentes atados a niveles de exportación de bienes argentinos. Las exportaciones son naturalmente correlacionadas a la moneda de endeudamiento, fáciles de monitorear (no hay lugar a adulteración de estadísticas), creo que los intereses estarían mas alineados. Argentina necesita crecer y ese crecimiento tiene que venir del sector externo por exportaciones.La oferta que en 2005 lanzaron el ministro de Economia Roberto Lavagna junto al secretario de finanzas Guillermo Nielsen, incluyó el cupón ligado al PBI (MARCELO CAPECE/)—¿Es factible incluir otro “endulzante” como un pago en efectivo, con el aporte de algún organismo como el FMI u otro, o un préstamo del sistema financiero?—Cuanto mas simple sea la propuesta mejor va a ser el cumplimiento a futuro. Un pago upfront de cash debería estar incluido como mejora, por el simple reconocimiento de intereses devengados y no pagados por Argentina. No hay que olvidarse que el país no cumplió con la fecha de pago original de tres series de bonos en el mes de abril pasado.—¿Qué ventajas tendrán las empresas y las provincias si hay un acuerdo?—Esta pregunta la respondería desde el punto de vista contrafáctico. En el caso de no llegarse a un acuerdo los efectos en las empresas del sector privado y en las finanzas de las provincias sería devastador. Insisto, no creo que el Gobierno pueda darse el lujo de ir a un default. Argentina tiene un muy elevado nivel de pobreza y de la pobreza se sale con empleo y educación y el empleo tiene que venir del sector privado. Eso se logra con inversiones. Ya pasamos por el ostracismo financiero y no fue el mejor de los escenarios. Argentina necesita recuperar credibilidad en el contexto global e integrarse comercialmente para poder impulsar su crecimiento económico.Seguí leyendo:Por las medidas para enfrentar la pandemia, se disparó el déficit de las cuentas públicas y superó los $220.000 millones

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Dólar hoy: el blue bajó a $123 y la brecha cambiaria se acortó a 80%

Debido al ajuste de los controles, la única cotización libre del dólar es la del blue. (Rick Wilking/)El dólar blue se negoció con baja de cuatro pesos o 3,1% este jueves, a $123 para la venta, con una brecha cambiaria estabilizada en 79,7% respecto del mayorista. El dólar libre había alcanzado un máximo de $138 hace dos semanas, cuando la brecha llegó a superar el 100 por ciento.El dólar formal continuó con su moderado sesgo alcista en la plaza mayorista, con un avance de nueve centavos en el día, a 68,45 pesos. En 2020 el tipo de cambio oficial suma un alza de 14,3 por ciento.Aunque la oferta en la plaza mayorista fue más abundandante y alcanzó los USD 226,2 millones, hay que tener en cuenta que se trata un monto bajo para la época del año que concentra las liquidaciones de exportaciones del agro.Por ese motivo, el Banco Central debió salir a apuntalar el flujo de divisas que, según estimaciones privadas, habría demandado venta de reservas por unos USD 100 millones en el día, de forma que la entidad casi aportó la mitad de las divisas transadas en el segmento de contado (spot).El Banco Central lleva 14 ruedas consecutivas con saldo neto vendedor por sus intervenciones de regulación de liquidez en el mercado interbancario, con la consecuente pérdida de reservas internacionales.El BCRA aportó casi la mitad del monto operado en el segmento de contado y ya lleva 14 ruedas con ventas de reservasPara moderar las expectativas de devaluación, el BCRA está a la vez muy activo con ventas de contratos en los plazos más cortos en el mercado de dólar a futuro, donde se pactan contratos en pesos, pero atados a la evolución del tipo de cambio.A partir de esta semana, la Comisión Nacional de Valores dispuso un plazo mínimo de cinco días de tenencia para la venta de valores con liquidación en moneda extranjera para desalentar la compra de divisas conocida como contado con liquidación, transacción mediante la cual se consiguen dólares del exterior tras la venta de instrumentos financieros comprados localmente.En su balance correspondiente a 2019, el Banco Central presentó ganancias contables por casi 2 billones de pesos en los últimos dos años, monto que elevó el límite legal que tiene la entidad para emitir moneda y asistir al fisco para cubrir el déficit.Por el riesgo inflacionario que conlleva el ritmo de misión monetaria, el BCRA absorbió a través de Letras de Liquidez y Pases Pasivos unos $500.000 millones entre el 16 y el 19 de mayo pasados. Hay que recordar que por la colocación de estos instrumentos, el organismo paga intereses por unos $50.000 millones al mes.En ese sentido, un informe del Grupo SBS apuntó: “Abril mostró un claro deterioro de las cuentas públicas pero no se desvió demasiado de nuestro escenario base, por lo que seguimos esperando un déficit primario de 5,5% del PBI en el año. A pesar de que buena parte del deterioro se sustenta en efectos transitorios, destacamos que la ausencia de financiamiento de mercado implica que este importante déficit presupuestario deberá ser financiado casi exclusivamente por el BCRA”.Las reservas internacionales del BCRA alcanzaron el miércoles los USD 42.510 millones, el monto de activos brutos más bajo en más de tres años, desde los USD 39.884 millones del 25 de enero de 2017.El descenso en el nivel de reservas brutas se produjo en las últimas cinco semanas en simultáneo con el retiro de depósitos en dólares. Desde el lunes 20 de abril, cuando se flexibilizó la cuarentena para la atención al público en los bancos, salieron del sistema financiero unos 1.300 millones de dólares.En tanto, los depósitos en dólares retrocedieron al nivel más bajo desde el 7 de noviembre de 2016. Los depósitos en dólares en efectivo del sector privado se redujeron unos USD 1.303 millones o un 7,1% desde los USD 18.289 millones del viernes 17 de abril, antes de la flexibilización de la atención al público en bancos, a los USD 16.986 millones del 22 de mayo.SEGUÍ LEYENDO:Emisión a gran escala: el Banco Central tiene autorización para duplicar la base monetaria durante este añoLas empresas que se bajaron del programa ATP salieron a vender dólares para pagar sueldos y se agitó el mercadoCon el foco puesto en el dólar y la inflación, el Banco Central absorbió $ 500.000 millones en sólo tres díasJornada financiera: cayeron el dólar blue y el “contado con liqui”, mientras que los bonos en dólares se mantuvieron firmes

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