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Economía

Los fondos comunes de inversión se posicionan en activos atados al tipo de cambio

Un análisis refleja que el patrimonio neto de estos fondos creció a una tasa promedio mensual del 5,3% en julio y agosto (Reuters) (AGUSTIN MARCARIAN/)En la semana fueron ganadores los activos denominados Dólar Linked, porque se estiman como coberturas ante un posible salto en el tipo de cambio oficial, en el marco de una perspectiva de brecha creciente con los dólares alternativos.Incluso las regulaciones, y las limitaciones de los fondos en pesos para mantener posiciones mayores al 25% en activos en dólares, también sostienen este tipo de estrategias, básicamente, opciones que con pesos permitirían al inversor limitar el impacto negativo de una posible devaluación del peso por parte del Banco Central.Un análisis refleja que el patrimonio neto de estos fondos creció a una tasa promedio mensual del 5,3% en julio y agosto; muy por debajo del promedio del 9% del total de la industria financiera, o del 5% de los Money Markets en ese período. Un último punto importante, y que hay que tener en cuenta, cuando se analiza su track récord, es que el análisis del rendimiento de varios meses puede no ser realmente comparativo con otros fondos, ni con el mismo (producto del cambio de estrategia).El análisis del rendimiento de varios meses puede no ser realmente comparativo con otros fondos, ni con el mismo (producto del cambio de estrategia)Hay fondos que mantienen una participación mayor del patrimonio en Obligaciones Negociables Dollar Linked, o que arman su estrategia sobre sintéticos con futuros de Rofex. También algunos, dentro de lo que permite la regulación, mantienen exposición a activos dolarizados.Pero más allá de los nombres, es importante entender su funcionamiento y los riesgos. Los bonos “dólar link” son instrumentos de deuda nominados en dólares, pero pagaderos en pesos al tipo de cambio oficial, lo que implica que tanto su capital como sus intereses son ajustados por la evolución del tipo de cambio oficial desde el momento de su emisión hasta la fecha de pago.Ahora bien, en el caso de los sintéticos, las estrategias combinan la compra de un instrumento que devengue una tasa en pesos (un plazo fijo, obligaciones negociables, Letras o hasta bonos), y “calzado” con la compra de dólar futuro. Así, se consigue convertir una tasa en pesos a dólares.De hecho, su estrategia de base es determinante para el rendimiento mensual de estos fondos y su tasa interna de retorno indicativa (que se mide en dólares más/menos devaluación). Hoy el universo es amplio dentro de la muestra considerada, moviéndose entre tasas que reflejan la evolución del tipo de cambio, más un brecha que va entre un rango de menos 10% y más 3% -según el fondo-.Por su parte, el plazo medio de estos fondos -que es relevante como determinante también de la volatilidad a la que se expone el inversor- no suele ser mucho más de 1,3 años (principalmente, de mueven en un promedio inferior a 12 meses). Mientras que la volatilidad, salvo excepciones, se ubica arriba del 5 por ciento.En cuanto a los rendimientos, el promedio de agosto cerró por debajo del 2,5% de devaluación oficial –diferente a la foto de junio-julio-, y arriba del movimiento del contado con liquidación. No obstante, es importante entender que los rendimientos pasados no deben ser el único indicador para decidir entre las diferentes opciones. De hecho, aun cuando el objetivo se mantenga sobre “Dólar Linked”, la coyuntura irá modificando las estrategias de cada fondo. En este sentido, será clave entender cómo cada uno podrá ir “capturando” el comportamiento del movimiento del tipo de cambio.Seguí leyendo:Las consultoras que releva el Banco Central redujeron su pronóstico de inflación al 37,8% para este añoDólar “solidario”: el ministro Martín Guzmán ratificó que continuará vigente el cupo mensual de USD 200Jornada financiera: con negocios mínimos, los nuevos bonos del canje debutaron con tasas entre 11 y 12 por ciento

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Semana financiera: el BCRA tuvo que vender USD 400 millones de reservas para satisfacer la demanda privada

Las reservas de la entidad monetaria continúan bajo presión. (Reuters) (RICARDO MORAES/)El Banco Central continuó abasteciendo la plaza cambiaria con reservas líquidas, para equilibrar la oferta del mercado en el inicio del mes, que concentra la demanda de divisas para atesoramiento. Las estimaciones privadas cifraron en unos USD 400 millones el saldo negativo para la entidad por sus intervenciones de la semana.Solo el martes 1 de septiembre las ventas oficiales alcanzaron los USD 241 millones, el mayor monto diario desde febrero.El dólar en el mercado formal mantuvo su sendero de estabilidad. Al público promedió este viernes los $102,23 para la venta, con el recargo de 30% por la aplicación del llamado impuesto “solidario” (PAIS). El dólar mayorista terminó a $74,44, con un incremento acumulado en lo que va del año de 24,3 por ciento.En tanto, el dólar blue se pactó el viernes a $132, su precio más bajo desde el 18 de agosto, lejos del máximo intradiario de $140 alcanzado el pasado 24 de julio. La brecha cambiaria con el oficial mayorista alcanza el 80,2 por ciento. En la semana el dólar blue restó cuatro pesos o 2,9 por ciento.La AFIP informó que el Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS), alcanzó una recaudación de $21.888 millones en agosto, cifra que permite contabilizar en unos USD 950 millones la demanda minorista del mes pasado, por parte de unos cinco millones de individuos. En este número se cuentan tanto las operaciones para atesoramiento a través del mercado de cambios como los gastos por consumo con tarjeta en el exterior, que también demandan reservas y tributan el recargo del 30 por ciento.Las acciones argentinas cayeron 18% en dólares en un mesEl excelente resultado de las reestructuraciones de deuda con ley extranjera y local no implicó una recuperación de la demanda por activos argentinos. Y hasta cierto punto la condicionó, pues en el mes transcurrido desde el anuncio del acuerdo con acreedores externos, el pasado 4 de agosto, las acciones argentinas acumularon una pérdida promedio de 18% en dólares.En las últimas dos ruedas de la semana, la incipiente reacción positiva de los ADR en Nueva York fue interrumpida por una contundente y sorpresiva toma de ganancias en Wall Street, liderada por las compañías tecnológicas, después de haberse anotado nuevos récords en el Nasdaq y el S&P 500.No obstante, el inicio de la operatoria este viernes de los nuevos bonos Globales como resultado del canje de deuda con ley extranjera dejó una sensación tranquilizadora. Los flamantes títulos con ley extranjera tuvieron escasos negocios en el “mercado gris”, con una Tasa Interna de Retorno (TIR) en un rango del 11 al 12 por ciento, dentro de lo esperado por los analistas.Los agentes financieros siguen expectantes por la reacción de los precios de los bonos del canje, que empezaron a liquidarse este viernesJosé Ignacio Bano, gerente de Research de InvertirOnline.com, dijo a Infobae que “la visión es tranquilizadora, porque los números en términos de la tasa reflejan los supuestos que manteníamos en el mercado, debajo de 11% en el tramo más corto. Tranquiliza que no haya sorpresas, junto con la buena noticia del canje del 98% para los bonos con ley argentina”.“En cuanto al mercado de bonos con ley extranjera, hay que ser cautos acerca de si esto va a ser la tendencia, porque son las primeras operaciones sin tanto volumen. Tras el feriado del lunes en los EEUU recién vamos a tener un mercado normal más armado”, consideró Bano.El dólar blue cayó cuatro pesos o 2,9% en la semana, a su precio más bajo desde el 18 de agosto“Más allá de las primeras indicaciones del when and if’ (mercado gris), los bonos siguen sin presentar movimientos relevantes ya que recién cuando se acrediten los nuevos títulos del canje podrán reanudar una normalidad en la operatoria”, comentó Gustavo Ber, economista del Estudio Ber.Analistas y operadores consultados por Reuters coinciden en señalar que se esperan indicios sobre el futuro de la economía doméstica, la cual se encuentra en una larga recesión y con alta inflación.Los bonos en el Mercado Abierto Electrónico (MAE) concluyeron equilibrados por la ausencia mayoritaria de negocios dado el canje de deuda en marcha, con un riesgo país elaborado por el banco JP Morgan que concluyó la semana en los 2.151 puntos y un alza marginal de 0,5% respecto del viernes anterior.Los analistas puntualizaron que los actuales valores de los nuevos bonos mostraron un rendimiento promedio del 11%, pero que no son de referencia dada la baja liquidez, en tanto que el riesgo país podría caer unos 1.000 puntos con la nueva conformación del índice, que incorporará a estas emisiones.”Debemos aguardar que el mercado de los nuevos bonos comience a tomar mayor volumen, aunque (...) nos acercamos al rendimiento de la curva ‘CCC’ (clasificación de nota) y aún la relación riesgo-retorno luce atractiva”, reportó la consultora Delphos Investment.Los analistas del Grupo SBS indicaron que “los bonos en dólares, continúan con escasa referencia y con operaciones de los nuevos bonos únicamente en el grey market. Así podemos mencionar que los ley extranjera se operaron en niveles de 11% de Tasa Nominal Anual mientras que los ley local lo hicieron en niveles de entre 11,5 y 12 por ciento”.“Más allá de los resultados de los canjes de deuda, los inversores operan con la mirada puesta en la economía doméstica. Se esperan medidas por parte del Gobierno para recuperar el nivel de actividad, que fue muy afectada por la pandemia del coronavirus”, comentaron desde Research for Traders.Seguí leyendo:Dólar hoy: el blue baja dos pesos, mientras el mercado sigue atento al drenaje de reservasLa demanda de dólares siguió firme en el inicio de septiembre e impactó en las reservasEl Gobierno informó los resultados del canje de la deuda local, que obtuvo una adhesión del 98,8 por cientoDólar “solidario”: cerca de cinco millones de personas compraron USD 950 millones en agosto

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Dólar hoy: el blue bajó dos pesos y el BCRA volvió a vender reservas en el mercado oficial

Con el inicio del mes se activó la demanda de dólar "solidario" a 102 pesos. (Reuters) (Mohamed Abd El Ghany/)El Banco Central continuó abasteciendo la plaza cambiaria con reservas líquidas, para equilibrar la oferta del mercado en el inicio del mes, que concentra la demanda de divisas para atesoramiento. La entidad monetaria se desprendió de más de USD 250 millones en las cuatro primeras ruedas hábiles de septiembre, más otros USD 39 millones vendidos el lunes 31 de agosto.Las estimaciones privadas cifraron en unos USD 300 millones el saldo negativo para la entidad por sus intervenciones de la semana.El dólar al público promedió este viernes los $102,23 para la venta, con el recargo de 30% por la aplicación del llamado impuesto “solidario” (PAIS). El dólar mayorista subió seis centavos, a $74,44, con un incremento acumulado en lo que va del año de 24,3 por ciento.El monto operado en el segmento de contado (spot) alcanzó los 187,8 millones de dólares. Estimaciones privadas indicaron que el saldo negativo para el Central por su intervención fue de unos USD 30 millones en el día, el más bajo de esta semana.“En otra rueda de bajo volumen de negocios, el BCRA contó con la colaboración de una leve mejora en la oferta que se tradujo en un menor monto de ventas propias”, comentó Gustavo Quintana, agente de PR Corredores de Cambio.“La tendencia se da en medio de las intervenciones del Banco Central que se van profundizando del lado de la oferta”, en un mercado donde “la presión al dólar oficial se mantiene, principalmente por la compra de dólares de personas físicas usando el cupo de USD 200 en estos primeros días del mes”, puntualizaron desde Portfolio Personal Inversiones.El economista Gustavo Ber indicó que “mientras se sigue monitoreando el drenaje de reservas por el dólar ’solidario’, el dólar mayorista continúa respetando el gradual deslizamiento del BCRA a través de sus regulaciones. A la espera de la acreditación de los nuevos títulos, los dólares financieros siguen exhibiendo un comportamiento volátil y limitado por el proceso de canje, ante lo cual dichas referencias - que actúan como ’termómetros’- se estabilizarían recién cuando se reactive la operatoria de bonos”.Desde mediados de junio que el BCRA no puede sumar reservas por sus intervenciones en la plaza mayoristaMartín Calveira, economista del IAE Business School de la Universidad Austral, afirmó “la dinámica del mercado cambiario nominal minorista sigue evidenciando la necesidad de un ajuste a los efectos de converger hacia un nivel similar al que se observa en el mercado informal, pues durante agosto la tendencia a la depreciación se sostuvo. Por lo tanto, las presiones al alza en la cotización informal y su desacople respecto al tipo de cambio oficial evidencian la necesidad de no atrasar el tipo de cambio real. Éste último es una variable fundamental de la competitividad de la economía nacional”.Con compras minoristas concentradas en la operatoria electrónica en bancos, el dólar blue se pactó con baja de dos pesos, $132, lejos del máximo intradiario de $140 alcanzado el pasado 24 de julio. La brecha cambiaria con el oficial mayorista alcanza el 77,3 por ciento.Por las maniobras del “puré”, es decir la reventa de dólares “solidarios” en el mercado paralelo, se pueden obtener unos $5.160 de manera inmediata con el sacrificio del cupo mensual de USD 200, pues en las “cuevas”, vía delivery, están tomando al billete a $128 para el menudeo, aunque para operaciones más grandes, que pueden cifrarse desde USD 1.000 en adelante, se pueden obtener hasta $129 por dólar.La AFIP informó que el Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS), alcanzó una recaudación de $21.888 millones en agosto, cifra que permite contabilizar en unos USD 950 millones la demanda minorista del mes pasado, por parte de unos cinco millones de individuos. En este número se cuentan tanto las operaciones para atesoramiento a través del mercado de cambios como los gastos por consumo con tarjeta en el exterior, que también demandan reservas y tributan el recargo del 30 por ciento.Las reservas internacionales disminuyeron el jueves unos USD 28 millones y finalizaron en USD 42.613 millones, el nivel más bajo desde el 1 de junio. A lo largo de agosto, el BCRA acumuló un saldo neto negativo de USD 1.279 millones por sus intervenciones de contado, el monto más amplio desde octubre de 2019, antes del ajuste del “cepo”.Seguí leyendo:La demanda de dólares siguió firme en el inicio de septiembre e impactó en las reservasDólar “solidario” en la mira: el Central tuvo que vender casi USD 1.300 millones en un mes para abastecer a ahorristasDólar “solidario”: unos 5 millones de personas compraron USD 950 millones en agosto

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Cómo hizo Airbnb para sobrevivir después de perder en 8 semanas el 80% de su facturación

Con 39 años recién cumplidos, es uno de las diez personas menores de 40 años más ricas del mundoBrian Chesky cumplió 39 años el sábado 29 de agosto y es una de las 10 personas menores de 40 más ricas el mundo: en 2019 su fortuna se estimaba en USD 4.200 millones. La pandemia, sin embargo, fue durísima con Airbnb, la empresa que fundó con sus amigos Joe Gebbia y Nathan Blecharczyk, luego de la experiencia que tuvieron cuando decidieron usar el departamento que compartían en San Francisco para redondear sus ingresos ofreciendo a a viajeros de corto plazo dormir en colchón inflable y darles desayuno. Los tres eran entonces veinteañeros y llamaron a su negocio Air Bed and Breakfast, origen de la creación, en 2008, de Airbnb, cuyo valor pre-pandemia llegó a calcularse en USD 39.000 millones.El virus fue impiadoso con esa historia: en apenas 8 semanas, hacia abril pasado, la facturación de la más exitosa plataforma mundial de alquileres de corto plazo cayó 80% y en mayo Chesky tomó una decisión durísima: despedir a 1.900 personas, un 25% de sus empleados. Y lo hizo a través de Zoom.La crisis, dijo el CEO de Airbnb a la revista Business Insider, lo obligó a tomar “10 años de decisiones en 10 semanas”. Medidas de alto impacto en el futuro de la empresa y de los miles de administradores de propiedades que dependen de su servicio. “La experiencia nos hizo más fuertes y creo que estamos listos para cualquier tipo de desafíos y oportunidades que se nos presenten”, dijo Chesky.La experiencia nos hizo más fuertes y creo que estamos listos para cualquier tipo de desafíos y oportunidades que se nos presentenUno de los proyectos que la empresa tenía pero postergó por la crisis fue ahora retomado: la empresa cotizará en Wall Street. Además, tomó créditos por USD 2.000 millones, porque cree en su futuro. Y eso luego que de que en mayo se estimaba que los ingresos de Airbnb en 2020 serían este año menos de la mitad de lo que fueron en 2019 y de que –el mes pasado- Bloomberg informara que sus ingresos cayeron 67% en el segundo trimestre.El negocio repuntó, pero de modo muy desigual, explicó Chesky: los viajes internacionales y de negocios siguen siendo escasos, pero los de ocio y domésticos en algunos mercados se fortalecieron. En medio de la crisis por la pandemia, una decisión crítica de Chesky fue permitir que los clientes cancelaran sus reservas existentes. Fue clave para generar confianza en la plataforma, la empresa no se aprovechó de una situación en la que –al igual que sus clientes- no había tenido responsabilidad. Luego, además de despedir a 25% de los empleados que tenía a tiempo completo, paró sus gastos de marketing y fue contrayendo deuda, hasta USD 2.000 millones, porque vio futuro.Una de las tendencias recientes es alquilar lugares más hogareños, donde la gente pueda istalarse por un tiempo algo más largo, con cocina, a los que puedan ir con mascotas y que tengan –por caso- pileta.La decisión principal, dice, fue reenfocarse en el negocio principal: el alquiler de corto plazo. Antes la compañía estaba buscando una función que permitiría a los clientes buscar y reservar vuelos a través de Airbnb, había empezado a incursionar en reservas de hoteles tradicionales y estaba desarrollando un servicio especial para viajeros que buscaban alojamiento de primera clase. Airbnb decidió “volver a las bases” y ese enfoque, según Chesky, fue clave para empezar a recuperarse.Así pudo detectar a ir adaptando la empresa a tendencias como que la gente está evitando tanto los viajes internacionales como las grandes ciudades que eran populares en el pasado y viajando más a zonas rurales cercanas a sus casas. Lugares donde puedan instalarse por un tiempo algo más largo que los alquileres previos de Airbnb, con cocina, a los que puedan ir con mascotas y que tengan –por caso- pileta.Otras personas buscan alojarse en lugares que estén más cerca de sus familias y algunos estudiantes alquilan departamentos para formar “burbujas” donde vivir y estudiar juntos, cuenta Chesky. En EEUU, a su vez, creció la cantidad de familias que se mudaron a lugares remotos aprovechando que cada vez más distritos permiten la educación a distancia, lo que facilita la salida de las ciudades.Muchas personas buscan alojarse en lugares cercanos a sus familias, grupos de estudiantes alquilan departamentos para formar “burbujas” donde vivir y estudiar y en EEUU creció la cantidad de familias que se mudaron a lugares remotos aprovechando que cada vez más distritos permiten la educación a distancia“La pandemia está cambiando la forma en que la gente quiere trabajar, viajar y vivir”, observó Chesky. Así, detectando y adaptándose a estas tendencias, a partir de mayo Airbnb logró aumentar su facturación, al punto que ya a finales de mayo las reservas de alquiler para vacaciones –su principal negocio- había crecido 127% respecto del punto más bajo al que había llegado en abril. El 8 de julio pasado, además, Airbnb informó que había registrado un millón de reservas de noches, primera vez que alcanzaba esa cifra desde principios de marzo.“La recuperación ha sido desigual”, explicó Chesky a Business Insider. “Se están realizando pocos viajes de negocios, pero los de ocio sí han aumentado. Los viajes internacionales siguen en niveles muy bajos. Y las estancias de negocios son muy débiles en América del Sur, América Latina o Asia. Sin embargo, esa parte del negocio sí experimentó una mejora en Brasil y los viajes nacionales en países como EEUU, Reino Unido y Francia gozan de muy buena salud”.Uno de los factores que permitió la recuperación de Airbnb es la fortaleza del mercado interno de EEUU. La empresa retomó sus planes para cotizar en bolsa. (Rodrigo Sepúlveda/)Por cierto, hay menos gente cruzando fronteras, pero algunos países tienen una actividad doméstica fuerte que hace crecer el negocio de Airbnb en general. “Es sorprendente la fuerza de Estados Unidos”, dijo Chesky. Airbn se benefició de otro cambio en la demanda: menos gente está viajando, pero más gente está reservando alojamientos para periodos más largos que van de una semana a dos meses. La pandemia limitó las opciones de entretenimiento y otros atractivos de la vida urbana e hizo que muchos se desplazaran temporalmente a lugares remotos donde no siempre hay hoteles disponibles. E incluso cuando hay hoteles, las personas que se dirigen a esos destinos a menudo quieren un lugar más hogareño para alojarse.“Estamos ganando mucho terreno con todos estos nuevos casos de uso”, explicó Chesky. “Yo diría que todo eso ha sido inesperado”.A principios de 2020 Airbnb planeaba salir a bolsa a fin de año, suspendió esos planes por la pandemia y ahora retomó los preparativos: y presentó el formulario S-1 con la documentación necesaria para empezar a cotizar en Wall Street. “Nos sorprendió gratamente la resistencia de la comunidad, así que desempolvamos los documentos y los presentamos”, explicó Chesky. “Creo que vamos a aprender mucho sobre cuán preparado está el mercado para Airbnb”.Chesky, nacido en Albany, la capital de Nueva York, es un tipo muy deportivo. Fue capitán del equipo de hockey del “College” de Rhode Island donde se graduó como diseñador industrial y en el que se dedicó también al físicoculturismo, desarrollando unos bíceps notables. Y aunque creó una de las plataformas más exitosas del mundo, usó otra, Tinder, para conocer a Elissa Patel, con la que es pareja hace siete años. Patel trabajó también en empresas “tecnológicas” como Frontback, Mercatus y WePay en las áreas de marketing y relaciones internacionales, que estudió en California y en Imperial College de Londres, además de Finanzas y Economía en Shanghái, China. Elissa es de familia india y sigue teniendo a parte de su familia en Gujarat, donde seguramente también se puede conseguir alojamiento por Airbnb.Seguí leyendo: Alquileres: crece la incertidumbre entre inquilinos y propietarios por el congelamiento y la nueva leyVicentin, reforma judicial e impuesto a la riqueza: cómo algunas decisiones políticas impulsaron la compra de dólares y la caída de reservas

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Cruce entre la Federación de Comercio porteña y el sector gastronómico por la atención en las veredas

Las mesas en las veredas fueron un avance, pero la situación de los locales sigue siendo muy grave, dijeron las cámaras gastronómicasPizzeros, confiterías, cafés, hoteles, heladerías y locales de comida rápida salieron al cruce de la afirmación inicial de la Federación de Comercio e Industria de la Ciudad de Buenos Aires (Fecoba) de que la facturación promedio del sector gastronómico haya aumentado hasta un 45% a partir de la habilitación del funcionamiento de los locales con mesas en las veredas. En un comunicado “urgente, Appyce (Asociación de Pizzeros y Casas de Empanadas), junto a la AHRCC (Asociación de Hoteles, Restaurantes, Confiterías y Cafés), la Cámara Argentina de Establecimientos de Servicio Rápido de Expendio de Emparedados y AFADHYA (Asociación Fabricantes Artesanales de Helados y Afines) dijeron que desmienten “categóricamente que la facturación de los establecimientos gastronómicos haya subido en el 45% desde que se permitió la atención a clientes en mesas ubicadas en las veredas y espacios público”.Lorena Fernández, titular de Appyce, la asociación de pizzeros y casas de empanadas, que dice agrupar a 6.000 locales que en todo el país dan trabajo a unas 45.000 personas, dijo a Infobae que la cifra citada por Fecoba “no tiene ningún tipo de fundamento; no preguntaron nada en las cámaras sobre facturación”.De hecho, ante la reacción de las cámaras, la propia Fecoba salió a aclarar en un hilo de Twitter que la comparación era “con relación a la semana previa, cuando la modalidad al aire libre estaba prohibida” y reafirmó un comunicado del 26 de agosto en el que había señalado que “el sector está muy lejos de recuperarse y requiere de medidas urgentes como la rebaja del IVA al 50 por ciento, ATP hasta marzo”.El hilo de tuit de Fecoba, desmintiendo las cifras difundidas inicialmenteEl cotejo contra la situación de la semana previa era “comparar contra la nada misma”, dijo Lorena Fernández a Infobae, quien agregó que si bien las cámaras sectoriales no pudieron aún relevar cifras, a priori estimaban recuperar una facturación del 10 al 15% de los niveles de prepandemia y no tenían ninguna indicación en el sentido de que los resultados hayan sido mejores que eso. El comunicado conjunto de las cámaras gastronómicas recordó que “el difícil momento del sector que ya provocó un gran número de quiebras y cierres. Muchos establecimientos continúan cerrados, otros trabajan con delivery, take away y la reciente habilitación para colocar mesas y sillas en espacio público habilitado esta semana constituye un progreso y que estamos seguros nos permitirá en un futuro cercano una próxima apertura gradual de salón (interior de los locales) que será sin dudas un gran incentivo para reactivar el sector”.Avanzar con protocoloLa clave para avanzar en la apertura del sector, dijo la titular de Appyce, es que tanto locales como clientes cumplan rigurosamente los protocolos de distancia entre personas y entre mesas, uso de sanitizante y, por caso, la disposición del protocolo de que los menúes deben ser plastificados (de modo que se les pueda pasar alcohol o sanitizante), estar en código QR o pegados en las vidrieras, de modo que no haya transmisión de contacto. La Cámara, señaló, está ofreciendo a pizzeros y locales de empanadas gratuitamente los menúes en QR. Los locales le pasan su menú en PDF y Appyce lo pasa a código QR, que es la modalidad más usada. Plastificar menúes es caro, los locales tienen muy pocos, para personas mayores o clientes sin celular o con celular que no lee código QR. Se estima que en la Ciudad de Buenos Aires, de unos 10.000 establecimientos gastronómicos, en su gran mayoría Micropyme/pyme que generaban 150.000 empleos directos, quedaron unos 8.000 en pie, pero solo unos 1.950 pudieron reabrir con atención al aire libre. De los 6.000 asociados de Appyce en todo el país, unos 1.000 son en la capital.Esta mañana, el jefe de Gabinete del gobierno nacional, Santiago Cafiero, le reprochó al gobierno nacional el incumplimiento de los protocolos de apertura. “Hay imágenes que muestran que los protocolos no se cumplen”, dijo el funcionario, y enfatizó que de mantenerse la situación podría haber un endurecimiento. “Si tenemos que pagar costos políticos y tomar decisiones que no agradan a nadie, lo vamos a hacer en pos de salvar vidas”, dijo, apuntábdike al gobierno de Horacio Rodríguez Larreta.Reunión con KulfasKulfas, en una de sus reuniones virtuales con diferentes sectores. El 28 de agosto, las cámaras gastronómicas le presentaron un amplio menú de pedidosEl viernes 28 de agosto las cámaras gastronómicas tuvieron una reunión virtual con el ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas, al que le presentaron -valga la redundancia- un menú diferente, de reclamos. Entre ellos, continuidad del programa ATP (salario compensatorio a empleados, hasta un máximo de 2 salarios mínimos) hasta la “recuperación de la normalidad” y con algún ajuste por inflación, reducción del IVA al 10,5%, créditos a tasa cero para la reapertura de locales, regulación de las App de reparto, eliminación de aportes patronales hasta recuperar la normalidad, suspensión de ejecuciones fiscales, exención del impuesto al cheque, eliminación de las comisiones de tarjetas de crédito por hasta 12 meses desde la reapertura y postergación del cambio de impresoras fiscales, amén de subsidios para el pago de electricidad y Aysa y atención a la situación que plantea la gran cantidad de cheques rechazados e informados al Veraz.“La charla fue muy amena, Kulfas entendió a la perfección cada problema del sector y se comprometió a armar una mesa de trabajo mensual con todos las cámaras gastronómicas en búsqueda de paliativos y para incentivar el consumo el día de mañana”, dijo Lorena Fernández, pero la reunión fue previa al inicio de las mesas en las veredas y no se habló de ese tema.La esperanza de los gastronómicos (de los 6.000 locales asociados a Appyce, dijo Fernández, unos 1.000 son en CABA) es avanzar con la apertura, para lograr el funcionamiento del interior de los locales, no sólo vereda o espacio público. “Si todos somos responsables, esto tiene que avanzar. La ecuación es fácil: cumplir el protocolo”, señaló. Pero la cuestión no es sencilla; ante el rebrote de coronavirus, Rosario decidió dar marcha atrás con la apertura de locales, al igual que Mar del Plata, dos centros importantes.Seguí leyendo:Alquileres: crece la incertidumbre entre inquilinos y propietarios por el congelamiento y la | nueva leyMenos del 20% de los bares y restaurantes porteños pudieron poner mesas en la calle

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Nuevas críticas de los empresarios al impuesto a la riqueza: afirmaron que es una mala señal que espantará inversiones

Carlos Heller y Maximo Kirchner, impulsores del proyectoEl proyecto del nuevo impuesto a la riqueza siguió sumando rechazos entre los empresarios, que afirmaron que aumentar la carga tributaria cuando el país necesita más inversión solo puede generar consecuencias negativas para la reactivación.Así lo manifestaron en diálogo con Infobae importantes referentes del sector del campo y la construcción, luego de que el presidente de la Unión Industrial Argentina (UIA), Miguel Acevedo, manifestara que esta iniciativa debería ser reemplazada por un bono solidario.El presidente de la Sociedad Rural Argentina, Daniel Pelegrina, dijo que “cualquier impuesto, se lo llame así o no, es una nueva exacción y me parece que va en contra de lo que necesitamos para encontrar soluciones de fondo, que básicamente pasa por encarar un cambio en la estructura del gasto público, que es muy alto en relación al tamaño de la economía”.El presidente de la Sociedad Rural Argentina, Daniel Pelegrina, opuesto al impuesto a la riqueza. Foto: JUAN VARGAS“Ese tamaño del Estado hace que tengamos una presión tributaria creciente, que es récord y, por ese camino, el inversor se desmotiva”, señaló.Sobre las palabras del presidente de la UIA, dijo que no analizaron una alternativa como las que se aplicaron en los gobiernos de Raúl Alfonsín y Carlos Menem, porque “lo que se necesita es generar trabajo e inversión y eso se logrará solo con menos impuestos y un gasto público que se oriente a mayor competitividad, junto con un contexto de economía abierta”.Lo que se necesita es generar trabajo e inversión y eso se logrará solo con menos impuestos y un gasto público que se oriente a una mayor competitividad y una economía abierta (Daniel Pelegrina de la Sociedad Rural Argentina)“Si seguimos por el mismo camino de siempre, la vaca se va a secar”, advirtió. En este sentido, recordó que la Mesa de Enlace planteó una reforma tributaria progresiva, que baje los derechos de exportaciones y aumente la capacidad del Estado para controlar el cobro del impuesto a las Ganancias.“Pero no hay avance con el Gobierno; es un diálogo de sordos y sería bueno que lo hubiera ya que se reconoce que es un mal impuesto”, aclaró.Por su parte, el presidente de la cámara argentina de la construcción, Iván Szczech, dijo que “cualquier impuesto es regresivo para la inversión si se suma a la actual carga tributaria; hay que ver efectivamente si es por una sola vez y si efectivamente es para una asignación específica como se dijo o para cubrir el déficit fiscal del 4,5% del PBI, porque si sigue aumentando el gasto público, obviamente deberán aumentar los impuestos”. El presidente de la Union Industrial Argentina, Miguel Acevedo, propuso reemplazar el impuesto por un bono solidario Foto: JUAN VARGAS (Shaun Roy/)“Si no se simplifican los impuestos y no se amplía la base de contribuyentes formales, naturalmente aumentará la informalidad, en un contexto complicado para el sector, con una alta mortalidad de las empresas”, afirmó.En tanto, el ex presidente de la cámara, Gustavo Weiss, dijo que “el problema fundamental es que, si uno lo mira desde el punto de vista personal, no parece ilógico que la gente que tiene más dinero haga un aporte; pero, a la vez, esta es otra señal que ahuyenta inversiones”. “Es similar a las señales que se dieron con Vicentin y con el DNU de los servicios públicos”, opinó Weiss.Desde el punto de vista personal, no parece ilógico que la gente que tiene más dinero haga un aporte, pero, a la vez, esta es otra señal que ahuyentará a los inversores (Gustavo Weiss, empresario de la construcción)“Este aporte en el largo plazo es mucho peor que el poco dinero que se pueda recaudar, aunque se haya pensado con fines específicos. Generar nuevos impuestos, aunque sea por única vez, algo que en general tampoco se cumple, es negativo, en lugar de reformar la carga impositiva y laboral”.“Hay que ser valiente para invertir en la Argentina con esta presión laboral y tributaria y una macroeconomía inestable”, sentenció.Respecto de la situación del sector de la construcción, dijo que mientras la obra pública vive una grave crisis desde 2018 que se agravó desde marzo, la obra pública está paralizada a partir de las restricciones vigentes y de la baja en el nivel de consumo de la sociedad.Gustavo Weiss, ex presidente de la Cámara Argentina de la Construcción, dijo que el impuesto es otra señal que ahuyenta inversiones“Desde 2018 en la obra pública perdimos 200 mil puestos de trabajo. Hoy hay algunas obras en ejecución, pero pocas. Y la privada en general está muy caída, con un panorama difícil ya que, por más que el Gobierno insista que la reactivación debe venir de la mano de la construcción, es difícil que esto ocurra por la caída en los ingresos de la gente”, afirmó.El directivo de la Cámara Argentina de Comercio (CAC), Edgardo Phielipp, dijo que “hay un uso abusivo de los impuestos de emergencia que alteran las condiciones de equilibrio de la oferta y la demanda; tanto estos como los tributos permanentes, de los 3 niveles del Estado, desalientan la competitividad que están en la formalidad”.Hay un uso abusivo de los impuestos de emergencia que altera las condiciones de equilibrio de la oferta y la demanda (Edgardo Phielipp, Cámara de Comercio)“La Argentina tiene un nivel de inversión muy bajo y para crecer debería tener más del doble que en la actualidad. Y, para eso, hay que reducir la carga sobre las empresas que tributan siempre”, expresó.Por su parte, el ejecutivo de una importante cámara empresarial ligada al sector de los servicios agregó en off the récord que “la Argentina y Brasil son los países de la región con mayor presión impositiva sobre el sector formal, así que agregar impuestos solo puede ser perjudicial cuando lo que necesita el Gobierno es fomentar la productividad y la competitividad por medio de una reforma laboral y tributaria que genere incentivos, no desaliente al que quiere invertir”.La visión jurídicaEn tanto, el abogado Walter Keiniger, socio del estudio jurídico Marval O’Farrell & Mairal, dijo que “conceptualmente no está mal que en una situación extraordinaria y de emergencia los que tienen más capacidad de contribuir lo hagan en mayor medida, pero en el caso argentino muchos contribuyentes se quejan porque a la hora de recaudar sienten que solo se caza dentro del zoológico para sostener el alto gasto público”.“Varios contribuyentes que quedarían alcanzados por este nuevo gravamen entienden que aquellos que se mudaron al exterior y cambiaron su residencia, o aquellos que constituyeron trusts irrevocables, logran que este tipo de medidas no los impacten”, aclaró.En cuanto a los litigios que puede generar esta iniciativa, dijo que podría generar una ola de demandas “por afectarse varios principios de la tributación: por ejemplo, legalidad ya que, al llamarlo aporte extraordinario, pareciera que se busca su aprobación sin mayorías especiales. Además, el nuevo gravamen podría resultar en una potencial confiscatoriedad, violación de garantía de igualdad, razonabilidad, y capacidad contributiva, entre otras posibles afectaciones”. La norma fue ampliamente criticada tambien por los contadores y la Federación de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas de la República Argentina; en cambio, por ahora, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad de Buenos Aires no brindó su opinión al respecto.Seguí leyendo:El Gobierno avanza con un protocolo para el regreso de los vuelos de cabotaje en OctubreEl pico de contagios en todo el país pone en duda la reactivación de la economía en el tercer trimestreCanje de deuda: hoy se acreditarán los nuevos bonos por USD 63.500 millones en la cuenta de los tenedores

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AFIP: cuándo arranca la amplia moratoria impositiva y cuáles son sus ventajas y desventajas para los contribuyentes

Mercedes Marcó del Pont debe reglamentar la moratoria para que empiece a funcionarEl teléfono de los contadores no deja de sonar en estos días porque en pocos días más arrancará la amplia moratoria que votó el Congreso y que todavía debe reglamentar la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP).Fuentes del organismo que conduce Mercedes Marcó del Pont indicaron a Infobae que para habilitar la adhesión a la moratoria resta la reglamentación que se va a dar a conocer en los próximos días.Pero ¿cuáles son las ventajas y desventajas de este nuevo plan, más amplio que la moratoria que estuvo vigente hasta ahora?En diálogo con Infobae, varios tributaristas afirmaron que el régimen es muy conveniente para los pequeños y medianos contribuyentes, pero no para los grandes, por las restricciones que se les aplica tanto para entrar como para permanecer.Guillermo Poch de BDO dijo que “una cuestión de singular importancia de la presente moratoria se refiere a la posibilidad de compensar deudas de distintos ámbitos como ser saldos a favor impositivos a cuenta de obligaciones aduaneras o previsionales”.Además, el régimen “cubre una gran cantidad de cuestiones de ser susceptibles de ser incluidas; como la omisión de actuar como agente de retención o la retención de gravámenes indebida”. En particular, destacó “el no ingreso del pago a cuenta de las mipymes, pues contribuye desde un punto de vista financiero a empresas que en la actualidad pueden encontrarse en situaciones adversas en este sentido”.La no obligación de ingresar el pago a cuenta para las mipymes contribuye desde un punto de vista financiero a empresas que en la actualidad se encuentran en situaciones adversas (Guillermo Poch)“En general, como ventaja, las moratorias encuentran su razón de ser en la condonación de intereses y multas”, afirmó.Del lado de las desventajas, mencionó que “parecería adecuado que en la moratoria puedan incluirse deudas cuyos vencimientos operen una vez que concluya la paralización parcial o total de las actividades. La moratoria debería actuar como un remedio al problema que ocasionó la cuarentena obligatoria”. Además, “la obligación de repatriar capitales financieros del exterior se convertirá en una barrera para su ingreso”.“Si se intenta ampliar el universo de contribuyentes, incluyendo a las grandes empresas, debería permitirse su ingreso sin tal restricción, dado que conforme su redacción, en el caso de empresas de capitales extranjeros, los accionistas con más de un 30% estarían obligados a ingresar al país una porción de sus activos financieros”, explicó.También, “en el caso particular de empresas de mayor tamaño quedaría establecido que durante 24 meses no podrán distribuir dividendos ni realizar pagos a empresas vinculadas del exterior”.“Ante dicha imposibilidad, sumada a las normas de controles de cambio, una alternativa, como se hizo en el pasado, será la inversión en inmuebles o activos fijos que, una vez habilitados los pagos, podrán venderse para obtener la liquidez, habiendo conservado el capital”, explicó.Jorge Gebhardt dijo que sus clientes empezaron a consultarlo. “La clave es que tienen que ser pymes, porque a las grandes empresas las sacan de hecho por las restricciones que tiene la ley”, afirmó.“Muchos contribuyentes pequeños o medianos ya se habían enganchado en la moratoria anterior y les decimos que se sumen a esta porque hay más cuotas y una menor tasa de interés”, aclaró. La otra ventaja es que es más accesible para los autónomos, indicó.En cuanto a las restricciones, Gebhardt dijo que la obligación para que las empresas traigan el 30% de sus activos para ingresar “será imposible de cumplir en muchos casos si se trata de bienes que no están en efectivo”.En este sentido, consideró que “estas restricciones seguramente llevarán a muchas empresas que quedarán excluidas de hecho a ir a la Justicia; porque, ¿qué sentido tiene pedirle a una empresa que opera en la Argentina y en otro país que le pidan que traiga activos?”.La moratoria fue aprobada el 13 de agosto por el Senado pero todavía no fue reglamentada“Hay multinacionales argentinas, por ejemplo; ¿cómo hacen para repatriar el 30% del capital?; son condiciones imposibles de cumplir”, se quejó. También consideró que la obligación de repartir dividendos, hacer pagos al exterior y operar en el mercado de contado con liqui “operarán como desaliento” para que se sumen más empresas, cuando “el objetivo del fisco debería ser recaudar todo lo posible”. “Si quieren que entre más gente, deberían hacerlo lo más amplio posible”, acotó.Al respecto, César Litvin dijo que “la moratoria es muy generosa para aquel que tiene deudas; es una forma de evaporarlas y diferirlas por el plan de facilidades de pago que arranca con una tasa del 2% mensual”.El problema, aclaró, “es que a las grandes empresas se les exige repatriar el 30% y, si no tienen ese dinero, no queda claro si la tienen que traer los accionistas”.“Parece razonable una repatriación para los que quieren endeudarse con el fisco en un país con reglas normales, pero en un país con cepo y brecha, no lo es”, sentenció.“Al que se le exige repatriación no le conviene entrar. El resto está en el mejor de los mundos. Se afecta la igualdad tributaria”, afirmó.Al que se le exige repatriación no le conviene entrar; el resto está en el mejor de los mundos. Así, se afecta la igualdad tributaria (César Litvin)Fernando Schettini dijo que “la ventaja de ingresar en la moratoria es la condonación de parte de los intereses resarcitorios y de las multas por infracciones que pudieron haberse cometido, además de la amplitud de sujetos que pudieron tener infracciones a la ley penal tributaria, incluyendo a los coautores y partícipes”.Lo que faltaría para que fuera más conveniente “es la flexibilización de las restricciones para el acceso en el caso de empresas no pymes vinculadas con la repatriación de activos del exterior, tanto para las personas jurídicas que regularizan como de los accionistas”.Por su parte, Ezequiel Passarelli aclaró que “falta delegar en el Poder Ejecutivo la posibilidad de ampliar la fecha de corte, del 31 de julio, y prorrogar la fecha límite máxima para entrar hasta el 31 de octubre; considerando que sigue la pandemia y la crisis, debieron haber sido más flexibles en ambos puntos. Por lo menos, permitirle al Ejecutivo cierta flexibilidad con algunos sectores”.Además, “no se incorporaron las declaraciones juradas de Ganancias y Bienes Personales, por lo menos, en algunos sectores críticamente afectados por la pandemia, como el turismo, cultura, entretenimiento y gastronomía. Esto, técnicamente, no se podría arreglar con la reglamentación”.En el caso de las grandes empresas y las empresas y personas pyme que no puedan obtener el certificado pyme y no sean categorizados como pequeños contribuyentes, “es prácticamente imposible que entren a la moratoria, porque se los obliga a repatriar al menos el 30% del producido de sus activos financieros situados en el exterior, dentro de los 60 días de la adhesión a la nueva moratoria nueva”, detalló.“En el caso de las multinacionales es imposible, directamente, sobre todo si cotizan en la Bolsa, porque en el caso de las personas jurídicas, la repatriación es de aplicación para sus socios y accionistas, directos e indirectos, que posean más del 30% del capital social de la empresa”, explicó.Esa exigencia, aclaró, “es inviable; no hay forma de que los accionistas que viven en otro país, directos e indirectos, de una empresa que cotiza en Bolsa, cumplan con esto”.Respecto de las restricciones para girar fondos, consideró: “Quiero entender que hubo un error por parte del Congreso; entiendo que no habrán querido que les aplique a todos, sino a las grandes empresas, pero lamentablemente, como quedó redactado, les aplica a todos”.Seguí leyendo:Qué alternativas analiza el Gobierno para reconvertir al IFE en un plan de empleo

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Wall Street volvió a cerrar en rojo arrastrado por otra caída de las empresas tecnológicas

Varios trabajadores operan en la Bolsa de Nueva York (EFE/Justin Lane/Archivo) (JUSTIN LANE/)La bolsa de Nueva York volvió a cerrar en rojo este viernes, tras el fuerte retroceso de la jornada anterior, arrastrada por la caída en las acciones de empresas tecnológicas, aunque sobre el final de la jornada logró recortar parcialmente las pérdidas.Los principales índices en Wall Street habían abierto en positivo y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, llegó a crecer un 0,77%. Sin embargo, a los pocos minutos comenzó a perder, con el tiempo coqueteó con otro derrumbe y finalmente recuperó parte de lo cedido.Al cierre el Dow Jones cayó un 0,56% hasta los 28.133,31 puntos, mientras que el Nasdaq, donde cotizan las principales tecnológicas y que el jueves se había dejado casi un 5%, cerró con una baja del 1,27% hasta los 11.313,13 puntos. Pudo ser peor, ya que llegó a estar un 6% abajo. En tanto, el índice S&P 500 retrocedió un 0,81%, a 3.426,96 unidades.Las acciones de tecnología se debilitaron por segundo día consecutivo, agotando al mercado de valores parte de su avance más reciente y frenando un repunte que había desafiado las expectativas de la mayoría de los inversores. Las acciones de Apple llegaron a caer un 7%, mientras que Facebook y Amazon lo hicieron más del 6%. Alphabet, matriz de Google, y Microsoft alcanzó bajas del 4%.El parqué neoyorquino había iniciado la jornada en tono positivo, después de conocer unos datos de desempleo en Estados Unidos mejores de lo esperado.El desempleo bajó en agosto a 8,4%, una mejora que estuvo por encima de las expectativas, luego que la economía sumara 1,4 millones de puestos de empleo, según las cifras difundidas este viernes por el Departamento de Trabajo.La desocupación vuelve así a una tasa de un dígito después de cuatro meses por encima del 10%, pero la economía –muy golpeada por la pandemia en el país del mundo con más casos de coronavirus– todavía tiene un largo camino a la recuperación. Por caso, las remuneraciones horarias promedio de los trabajadores fueron en agosto un 0,4 % menores que en el mes anterior, indicó el informe de la cartera laboral.El sector privado añadió el mes pasado 1,46 millones de empleos y otros 301.000 se abrieron en el gobierno (EFE/Justin Lane/Archivo) (JUSTIN LANE/)“Estas mejoras en el mercado laboral reflejan la continuada reanudación de la actividad económica que se había restringido debido a la pandemia de COVID-19 y los esfuerzos para contenerla”, explicó el boletín de la Oficina de Estadísticas Laborales.El sector privado añadió el mes pasado 1,46 millones de empleos y otros 301.000 se abrieron en el gobierno, añadió el informe, que señaló que el crecimiento del empleo gubernamental refleja la contratación temporal de personal para el Censo 2020. “Hubo aumentos notables de empleo en el comercio minorista, los servicios profesionales y empresariales, esparcimiento y hotelería, y en la educación y el cuidado de la salud”.El índice de desempleo en los Estados Unidos, que estaba en el 3,5% en febrero, el nivel más bajo en medio siglo, saltó al 14,4 % en abril cuando hizo su mayor impacto la pandemia de coronavirus, y desde entonces ha ido descendiendo gradualmente.La economía ha recuperado hasta acá cerca de la mitad de los 22 millones de empleos perdidos por la crisis sanitaria.El informe del Departamento de Trabajo se sumó a la evidencia de que casi seis meses después de que el coronavirus paralizara el país, la economía se está recuperando en forma irregular. Desde pequeños negocios hasta hoteles, restaurantes, aerolíneas y lugares de entretenimiento, un amplio espectro de compañías están luchando por sobrevivir a la pérdida de clientes.MÁS SOBRE ESTE TEMA:Estados Unidos sumó 1.400.000 puestos de trabajo en agosto y el desempleo cayó al 8.4%

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Jornada financiera: con negocios mínimos, los nuevos bonos del canje debutaron con tasas entre 11 y 12 por ciento

Corredores de Bolsa trabajan en el recinto de Nueva York. (EFE) (JUSTIN LANE/)El protagonismo de la rueda lo tuvo la deuda argentina, debido a que este viernes se acreditaron los diez nuevos títulos en dólares bajo ley extranjera de la reestructuración. Se emitieron cinco bonos en dólares y cinco en euros, con vencimiento en 2030, 2035, 2038, 2041 y 2046, y además otro título a 2029 para cancelar los intereses atrasados.Con mínimos negocios que todavía no permiten un análisis concluyente, los flamantes títulos en dólares con ley Nueva York y durations que van 2029 a 2046 operaron con exit yields en un rango de 11 a 12 por ciento, dentro de lo previsto por los operadores.Fuente: GMA Capital.Nery Persichini, de GMA Capital, señaló que “bajo la modalidad de grey market o ’mercado gris’ ya se verificaron operaciones, aunque con poco volumen. A partir de la semana que viene se espera mayor profundidad en el mercado secundario”.La curva de rendimientos de los nuevos bonos Globales exhibió pendiente positiva. En los títulos más cortos, como el Global 2029 (GD29) se operó una Tasa Interna de Retorno (TIR) de 10,9%, mientras que el Global 2030 (GD30) lo hizo con un retorno de 11,1% anual. En el tramo largo, los títulos fueron transados con tasas entre 11,4 y 12,1 por ciento.Persichini evaluó en primera instancia un “resultado favorable” debido a que “las tasas de mercado son menores a los rendimientos implícitos que había hace una semana. La mejora en precios hoy promedia el 10%”, aunque en cuanto a las exit yields actuales, el rendimiento argentino “estaría muy por encima de mercados marginales como Sri Lanka y Tajikistán, que rinden entre 10% y 10,3%”.Con precios aún por consolidarse, el debut de los nuevos títulos en dólares estuvo en línea con la visión de los agentes de mercadoLeandro Zicarelli, jefe de Research de ICB Argentina, afirmó que “en el grey market los bonos con ley extranjera anduvieron bien, con un rendimiento en la parte corta de la curva inferior al 11%, siempre tomando en cuenta que son precios que se comportaron con bastante lógica, pero recién hay que esperar hasta el martes -porque el lunes será feriado en los EEUU- para tener un buen indicio con los bonos ya liquidados y una operatoria normal como para ver definitivamente qué está pasando”.“Desde 10,5% son buenas tasas de arranque, y si en el corto plazo no tenemos mucho ruido en los EEUU, podemos acercarnos a un 10% de rendimiento para ley extranjera, que pone al riesgo país más o menos en los 1.100 puntos, un buen escenario inicial dentro de un proceso de normalización del mercado”, añadió Ziccarelli.El riesgo país de JP Morgan subió este viernes 23 enteros para la Argentina, a 2.151 puntos básicos a las 17 horas.Para Portfolio Personal Inversiones, se trató de “una semana que trajo señales alentadoras respecto a los activos de deuda. Las primeras operaciones de los nuevos títulos presentaron resultados optimistas reflejando TIR cercanas al 11% en los bonos de ambas legislaciones. De todos modos, para convalidar estos rendimientos habrá que esperar a mayores negocios que se irán dando con las liquidaciones de los distintos canjes”.Además, el Gobierno informó este viernes los resultados del primer tramo del canje local. Entre los resultados más relevantes, se destacó la aceptación del 98% en el Bonar 24 y el Bonar 20 y del 99% en el Discount en dólares, mientras que en el Par en dólares fue del 95%. La aceptación temprana concentró la mayor parte de las operaciones del canje, debido a que el Ministerio de Economía ofreció pagar intereses corridos hasta el 4 de septiembre a través de un bono a 2029 a inversores que ingresen en esta etapa.El jueves 2 comenzó la segunda etapa del canje de deuda bajo ley local. Dicho tramo finaliza el 15 de septiembre y el 18 se conocerán los resultados. Y el 21 de septiembre se liquidarán los títulos.Bajas en Wall Street arrastraron a los ADRWall Street retomó este viernes la senda bajista, después de haber sondeado máximos históricos al promediar la semana y arrastra a los acciones internacionales, entre ellas los ADR de compañías argentinas.El tecnológico Nasdaq, que restó un contundente 5% el jueves desde su nivel récord, encabeza la baja de este viernes, un 1,3%, debido a que los agentes bursátiles se mantienen cautelosos respecto de nuevas medidas de estímulo oficiales, tras positivos datos del mercado laboral en los EEUU.El desempleo en Estados Unidos bajó en agosto a 8,4%, una mejora que estuvo por encima de las expectativas, luego que la economía sumara 1,4 millones de puestos de empleo, según las cifras difundidas este viernes por el Departamento de Trabajo norteamericano.De ese modo, el indicador volvió a una tasa de un dígito después de cuatro meses por encima del 10%, pero la economía -muy golpeada por la pandemia en el país del mundo con más casos de coronavirus- todavía tiene un largo camino hasta la recuperación.En ese marco, los ADR argentinos exhibieron bajas generalizadas. Mercado Libre, que cedió 9,1% el jueves, resignó un leve 0,3%; Grupo Galicia restó 1% e YPF cayó un 1,8 por ciento.El índice bursátil S&P Merval de la Bolsa de Buenos Aires subió un 0,6% en pesos, al cierre de 45.075 unidades, tras caer en las últimas tres sesiones un 4,4% con recorte de liquidez.Cayó dos pesos el blue y el BCRA vendió reservasEl Banco Central continuó abasteciendo la plaza cambiaria con reservas líquidas, para equilibrar la oferta del mercado en el inicio del mes, que concentra la demanda de divisas para atesoramiento. La entidad monetaria se desprendió de más de USD 250 millones en las cuatro primeras ruedas hábiles de septiembre, más otros USD 39 millones vendidos el lunes 31 de agosto. Las estimaciones privadas cifraron en unos USD 300 millones el saldo negativo para la entidad por sus intervenciones de la semana.El dólar al público promedió este viernes los $102,23 para la venta, con el recargo de 30% por la aplicación del llamado impuesto “solidario” (PAIS). El dólar mayorista subió seis centavos, a $74,44, con un incremento acumulado en lo que va del año de 24,3 por ciento.El monto operado en el segmento de contado (spot) alcanzó los USD 187,8 millones de dólares. Estimaciones privadas indicaron que el saldo negativo para el Central por su intervención fue de unos USD 30 millones en el día, el más bajo de esta semana.Con compras minoristas concentradas en la operatoria electrónica en bancos, el dólar blue se pactó con baja de dos pesos, $132, lejos del máximo intradiario de $140 alcanzado el pasado 24 de julio. La brecha cambiaria con el oficial mayorista alcanza el 77,3 por ciento.Seguí leyendo:Dólar hoy: el blue bajó dos pesos y el BCRA volvió a vender reservas en el mercado oficialEl Gobierno informó los resultados del canje de la deuda local, que obtuvo una amplia adhesiónWall Street profundiza sus pérdidas arrastrada por otra fuerte caída de las tecnológicasLa demanda de dólares siguió firme en el inicio de septiembre e impactó en las reservas

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Dólar “solidario”: el ministro Martín Guzmán ratificó que continuará vigente el cupo mensual de USD 200 mensuales

El ministro de Economía de Argentina, Martín Guzmán, cerró una semana en donde concluyó el canje de deuda con acreedores privados (POOL/)El Ministerio de Economía Martín Guzmán anunció los resultados del canje de la deuda bajo ley local, que obtuvo una amplia adhesión de los acreedores institucionales y ratificó que continuará vigente el cupo de USD 200 mensuales para comprar para atesoramiento, conocido como dólar “solidario”.En conferencia de prensa, el ministro que había comenzado la semana anunciando la aceptación del 99% de los acreedores externos a la oferta argentina, señaló que del total de los tenedores locales de deuda en dólares bajo ley local obtuvo la aceptación del 98,8% del total.“La Argentina había transitado un proceso que había llegado a una carga de deuda a la que no se le podía hacer frente”, señaló Guzmán.Con respecto al mercado cambiario el ministro, además de confirmar la continuidad del cupo, frente a la pregunta de Infobae sobre la posibilidad de avanzar en un desdoblamiento cambiario, Guzmán dijo que “de hecho” hay un desdoblamiento de los tipos de cambio. “Hay distintos tipos de cambio y nosotros apuntamos a que la política macroeconómica estabilice la brecha”.FOTO DE ARCHIVO. El presidente de Argentina, Alberto Fernández, saluda al ministro de Economía, Martín Guzmán, antes de asistir a una conferencia de prensa para dar detalles sobre el acuerdo con los principales acreedores privados para reestructurar la deuda soberana de Argentina, en la Casa Rosada, en Buenos Aires, Argentina. 31 de agosto de 2020. Juan Mabromata/Pool vía REUTERS (POOL/)Respecto de este punto, minutos antes el titular del Palacio de Hacienda que ahora la economía está en un momento de “transición” y que ahora buscarán atacar la brecha cambiaria. “La coordinación entre la política fiscal y monetaria es esencial para esto. Se está trabajando coordinadamente,un ejemplo de esto fue el todo el proceso de reducción de la tasa de referencia. Una brecha estable es un objetivo para un buen funcionamiento de la economía. Hoy -con el canje de deuda resuelto- tenemos condiciones y poder de fuego distintos para intervenir y ejecutar esa brecha. Vamos a ejecutar por ahora para mantener esa estabilidad, y en el horizonte para que desaparezca. Pero para que eso suceda es un proceso, necesitamos juntar reservas”, explicó el ministro.Otra de las consultas que recibió el titular del Palacio de Hacienda fue en referencia a la reforma fiscal y la posibilidad de incrementar el Impuesto a las Ganancias.“No hemos presentado nada al respecto. Es una confusión que se han generado con anuncios que no se condicen con lo que discuten los equipos de trabajo”, señaló el ministro en línea con lo que había dicho el presidente Alberto Fernández.“Estamos trabajando no en una reforma sino en medidas tributarias que lo que buscan es revertir los problemas que se generaron con la reforma de 2017 que se hizo para generar más incentivos a la producción y sin embargo la producción cayó, y eso lo que logró fue que bajara la recaudación lo que terminó poniendo al fisco en una situación de insostenibilidad”.Foto de archivo: el ministro de Economía, Martín Guzmán, habla con Reuters durante una entrevista en su oficina en Buenos Aires, Argentina. 11 mar, 2020. REUTERS/Agustin Marcarian (Agustin Marcarian/)Luego de anunciar nuevamente que el próximo 15 de septiembre enviará al Congreso el presupuesto para el 2021 explicó que el mismo tendrá “nuestra visión hacia donde vamos, lo que se busca en el corto plazo que es la recuperación y la reactivación del mercado interno que hoy exhibe una capacidad instalada que hay que poner a trabajar”.“Generar trabajo va a ser el objetivo número uno por eso el presupuesto va a incluir políticas en pos de de ir rompiendo esta dinámica de crisis de pago, el rumbo en lo fiscal y el máximo esfuerzo que podamos hacer para auspiciar la recuperación económica”, señaló el ministro.Con respecto al canje de deuda, que continuará hasta el 15 de septiembre por lo que podría alcanzar el 100%., Guzmán dijo que “hoy tenemos que la sostenibilidad de la deuda pública en moneda extranjera ha quedado restaurada. Hoy está resuelto el problema del endeudamiento en moneda extranjera”.Sin embargo, fiel a su estilo, aclaró que esta situación “no es un punto de llegada, es un punto de partida pero absolutamente fundamental para tranquilizar la economía argentina”.La deuda elegible en dólares legislación local que se canjeó en casi un 99% asciende, según datos del Ministerio de Economía, a USD 45.820 millones, de los cuales el 45% está en manos del sector público. Por ende, están en manos del sector privado USD 25.200 millones, y de este número hay una gran proporción que tienen los inversores institucionales, que, se descarta, entrarán a la operación. Del monto total, hay que descontar USD 4.985 millones en letras y bonos del Tesoro canjeados el viernes por títulos denominados en pesos.Los nuevos bonos, al igual que los emitidos bajo ley extranjera, comenzarán a cotizar el lunes próximo.Entre los resultados más relevantes, se destacó la aceptación del 98% en el Bonar 24 y el Bonar 20 y del 99% en el Discount en dólares, mientras que en el Par en dólares fue del 95 por ciento.Seguí leyendo:El Gobierno avanza con un protocolo para el regreso de los vuelos de cabotaje en octubreQué alternativas analiza el Gobierno para reconvertir al IFE en un plan de empleo

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