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Mercados: caen los ADR pese al alza de Wall Street, pero suben los bonos y baja el riesgo país

Los indicadores de Wall Street ascendieron en siete de las últimas diez ruedas. (Reuters) (ANDREW KELLY/)

Los ADR de empresas argentinas que se negocian en Wall Street habían iniciado la rueda con mayoría de ganancias, a tono con el avance entre 1 y 2 por ciento en los principales indicadores de las bolsas de Nueva York, pero con el correr de las horas empezaron a imponerse los números en rojo.

El ADR de YPF se sostiene con ganancias de 2,8%, a USD 3,82 de la mano de un rebote de 21% en el precio del petróleo crudo, cuya variante WTI supera los USD 24 por barril. No obstante, YPF había marcado un alza de más de 12% por la mañana, para cotizar sobre los 4 dólares.

Mejor es el panorama para los bonos soberanos, con alzas en torno al 1,5% en promedio, que dan margen todavía a las especulaciones sobre un posible acuerdo sobre la hora entre el Gobierno y los acreedores en torno a la renegociación de la deuda soberana.

En ese sentido, el riesgo país de Argentina, medido por JP Morgan, resta unos 80 puntos básicos este martes, a 3.524 unidades.

Con un dólar “contado con liquidación” en torno a los 119 pesos, el índice S&P Merval de la bolsa de Buenos Aires operaba con baja marginal medido en dólares, aunque con una ganancia de 1,5% en pesos, a 32.859 puntos.

La negociación de Argentina con sus acreedores para que acepten una propuesta de reestructuración de deuda de USD 65.000 millones se ha mostrado “difícil”, dijo a Reuters el ministro de Economía Martín Guzmán, quien añadió que no hay planes de extender el plazo del viernes para cerrar un acuerdo.

Argentina atraviesa una severa crisis económica, ofreció en abril a los bonistas una quita de intereses del 62%, un período de gracia de tres años y una quita de capital del 5,4 por ciento.

Este martes, los bonos en dólares más representativos ganaban un 1,5%, aunque los títulos emitidos con ley de Nueva York operaban con ganancias de 3,5% en promedio. Las paridades, en tanto, se ubicaban así en un rango de 23 y 37 dólares para los bonos con ley argentina, mientras que los de ley extranjera se mantenían en un rango de 27 a 51 dólares.

Los tenedores de bonos tienen hasta el viernes 8 para responder a la propuesta, aunque tres grandes grupos de acreedores ya han rechazado la oferta, chocando con el Gobierno de Alberto Fernández, que sostiene que no puede pagar nada más.

“Todavía estamos trabajando para acercar a ambas partes (…) Ha resultado difícil”, dijo Guzmán a Reuters en su oficina del centro de Buenos Aires, el lunes por la tarde.

Algunos acreedores expresaron conformidad y hay tiempo para acordar una resolución sostenible con el resto (Martín Guzmán)

“No estamos planeando cambiar la fecha límite”, agregó, sin aclarar si esa postura podría modificarse más cerca del viernes. La propuesta actual dejaría a los acreedores con un cupón promedio de 2,3%, en comparación con su promedio actual de 7 por ciento.

El lunes, tres grupos de acreedores criticaron la propuesta argentina y dijeron que busca imponer a los acreedores “pérdidas desproporcionadas que no están justificadas ni son necesarias”.

El Ministerio de Economía respondió que estaba decepcionado por la posición adoptada por los grupos de tenedores de bonos, aunque indicó que estaba abierto a escuchar las propuestas si se alineaban con el análisis del país sobre los niveles de deuda que serían sostenibles.

Guzmán subrayó que había tenido “un compromiso positivo con algunos acreedores en los últimos días”. “Otros han decidido no comprometerse y no aceptar nuestras invitaciones para reunirse”, agregó.

“Algunos acreedores ya están expresando su conformidad con la oferta y hay tiempo para acordar una resolución sostenible con el resto de nuestros acreedores”.

Argentina será flexible hasta cierto punto, siempre y cuando la reestructuración respete las restricciones impuestas por el análisis de sostenibilidad de la deuda del Gobierno y un informe separado del Fondo Monetario Internacional (FMI), explicó Guzmán.

Los precios de los bonos en dólares de referencia subían cerca de 2%, aunque los emitidos con ley extranjera operaban mixtos

El ministro agregó que las conversaciones han sido constructivas con el FMI sobre un nuevo acuerdo para reemplazar una línea de crédito por USD 57.000 millones acordada en 2018, de los cuales ya se giraron unos USD 44.000 millones. El Gobierno además está en conversaciones con el Club de París, aunque no realizará un pago de USD 2.100 millones que vence este martes. “El Club de París ha sido receptivo y el proceso para reprogramar la deuda está en curso”, comentó el joven funcionario.

La última vez que el país tuvo un incumplimiento importante, en 2001-02, estaba sumido en una crisis social y económica que empujó a millones de argentinos de clase media a la pobreza y desencadenó más de una década de acusaciones de los acreedores en los tribunales federales de Estados Unidos.

La crisis actual se ve agravada por la pandemia mundial de coronavirus, que castiga incluso a las economías más fuertes del mundo. Argentina arrastra cerca de dos años de recesión.

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