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Los estímulos de los países centrales sostienen a los mercados, pero los activos argentinos no reaccionan

Estímulos fiscales, créditos blandos, subsidios e inyección de liquidez apuntalan a los negocios bursátiles. (Reuters) (Brendan McDermid/)

Los principales recintos bursátiles del mundo reaccionan en forma positiva a la serie de estímulos monetarios y fiscales anunciados en los EEUU, medidas drásticas destinadas a afrontar los perjuicios económicos de la crisis del coronavirus.

La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) anunció el domingo una rebaja de las tasas a “zona cero” y la inyección de liquidez por valor de USD 700.000 millones, a través de la compra de bonos del Tesoro norteamericano y valores hipotecarios. Ahora, la Fed le apunta a un sostenimiento de la economía real, con una reanudación de su programa de compra de deuda corporativa.

El objetivo flexibilizar el crédito ante la retracción generalizado de la actividad económica en los EEUU. Según Goldman Sachs, el crecimiento de la riqueza de Estados Unidos será nulo en el primer trimestre y caerá un 5% en el segundo, lo que supondrá la entrada en recesión técnica.

La Fed comprará directamente deuda de corto plazo a las empresas que la emitan

En conjunto con la Fed, la administración de Donald Trump solicitará al Congreso la aprobación de un paquete de estímulos por USD 850.000 millones, una cifra que hoy representa dos veces el PBI de la Argentina, para atenuar el daño económico del coronavirus. En los EEUU advierten que esta cantidad es incluso superior a la que la administración de Barack Obama y la Fed inyectaron tras el colapso de Lehman Brothers, lo que desató la pasada crisis financiera y la recesión global del año 2009.

Washington también destinará USD 50.000 millones para ayudar al sector aerocomercial, paralizado por el cierre de fronteras. Las medidas podrían complementarse con el pago de un subsidio de USD 1.000 mensuales a los ciudadanos para sostener el consumo.

Las medidas oficiales le permitieron un nuevo impulso a Wall Street, con ganancias próximas al 5%, después de haberse derrumbado 13% el lunes.

Otros países apelaron a iniciativas similares a la de los EEUU. En Francia habrá un paquete de ayuda por 45.000 millones de euros, que elevará el déficit fiscal del 3,1% presente al 3,9% del PBI. La deuda pública francesa superara el 100% del Producto nacional.

Wall Street rebota por el sostén de las medidas de la Casa Blanca y la Fed: recupera un 5% después de caer 30% el último mes

En España, el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, anunció un plan de estímulo fiscal por hasta 200.000 millones de euros, con el que pretende sostener la actividad en uno de los países más afectados por el coronavirus.

En Europa, el IBEX de Madrid escaló 6,4%, el DAX de Fráncfort recuperó un 2,3%, CAC de París sumó 2,8%; el FTSE 100 de Londres también avanzó 2,8% y el MIB italiano ganó 2,2 por ciento.

En la región, el índice Bovespa de San Pablo salta un 7%, mientras que el dólar cede un peldaño, por debajo de los 5 reales.

Fuente: Rava Online. Precios en dólares. (Actualizado 15:40)
Fuente: Rava Online. Precios en dólares. (Actualizado 15:40)

Pero las acciones y los bonos argentinos quedan exentos de esta corriente compradora que parcialmente revitaliza las valuaciones. El panel líder S&P Merval cede 0,5%, a los 25.600 puntos, mientras que los ADR de empresas argentinas que cotizan en dólares en Wall Street operan mixtas. YPF llegó a desplomarse un 10% al promediar la sesión, a un nuevo piso histórico de 3,42 dólares.

Para los bonos soberanos argentinos es otra rueda en rojo, luego de trascendidos que apuntaban a una fuerte quita en la renegociación de la deuda con acreedores privados. Consistente con esta caída, el Riesgo País de Argentina sondea nuevos máximos desde 2005, por encima de los 3.600 puntos básicos.

“Los bonos argentinos acumularon fuertes caídas a lo largo del mes, en gran parte acompañando el contexto internacional, aunque también reflejando la incertidumbre respecto a la reestructuración de la deuda, a la espera de la primera oferta oficial”, indicó Balanz Capital en un informe. “Creemos que parte de la caída refleja la percepción por parte de los inversores de una menor probabilidad de que el Gobierno logre un acuerdo con los acreedores”, añadió.

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